رموز الأصول الواقعية (RWA): فتح التداول على مدار الساعة والوصول العالمي إلى الأصول الواقعية

ما هي رموز الأصول الواقعية (RWA)؟

رموز الأصول الواقعية (RWA)، أو رموز الأصول الواقعية، تمثل النسخ المرمزة للأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والسلع مثل الذهب. من خلال الاستفادة من تقنية البلوكشين، تتيح هذه الرموز التداول والملكية على السلسلة للأصول الواقعية، مما يربط بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). هذا الابتكار يغير كيفية وصول المستثمرين إلى الأصول وتداولها، حيث يقدم مزايا مثل التداول على مدار الساعة، تقليل الرسوم، والوصول العالمي.

كيف تعمل رموز الأصول الواقعية (RWA)

يتم إنشاء رموز الأصول الواقعية من خلال ترميز الأصول الواقعية، وهو ما يتضمن تحويل حقوق ملكية الأصل إلى رمز رقمي على البلوكشين. يمكن بعد ذلك تداول هذه الرموز على المنصات اللامركزية، مما يوفر للمستثمرين وسيلة سلسة للوصول إلى الأدوات المالية التقليدية دون الحاجة إلى وسطاء. بناءً على المنصة، قد تكون رموز الأصول الواقعية مدعومة بنسبة 1:1 بالأصل المادي أو تستخدم مشتقات اصطناعية لتكرار قيمة الأصل.

الميزات الرئيسية لرموز الأصول الواقعية

• الملكية على السلسلة: تضمن تقنية البلوكشين سجلات ملكية شفافة وغير قابلة للتغيير.

• الوصول العالمي: يمكن للمستثمرين في جميع أنحاء العالم الوصول إلى الأصول المرمزة دون قيود جغرافية.

• التداول على مدار الساعة: على عكس الأسواق التقليدية، يمكن تداول رموز الأصول الواقعية في أي وقت.

• الملكية الجزئية: يتيح الترميز للمستثمرين امتلاك أجزاء من الأصول ذات القيمة العالية، مما يخفض حاجز الدخول.

• تقليل الرسوم: من خلال التخلص من الوسطاء، يتم تقليل تكاليف التداول بشكل كبير.

مزايا رموز الأصول الواقعية

تقدم رموز الأصول الواقعية العديد من المزايا مقارنة بالأدوات المالية التقليدية:

1. كسر الحواجز الجغرافية: يمكن للمستثمرين الوصول إلى الأسواق العالمية دون الحاجة إلى وسطاء محليين.

2. التداول على مدار الساعة: على عكس أسواق الأسهم التقليدية التي تعمل خلال ساعات محددة، يمكن تداول رموز الأصول الواقعية في أي وقت، مما يوفر مرونة أكبر.

3. خفض تكاليف المعاملات: تقلل تقنية البلوكشين الحاجة إلى الوسطاء، مما يقلل من الرسوم.

4. زيادة السيولة: يتيح الترميز الملكية الجزئية، مما يسهل شراء وبيع الأصول.

5. الشفافية والأمان: يضمن البلوكشين تسجيل جميع المعاملات بشكل غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة والأمان.

المنصات الرائدة في ترميز الأصول الواقعية

تقوم العديد من المنصات بقيادة عملية ترميز الأصول الواقعية، ولكل منها نهجها وميزاتها الفريدة:

MyStonks

• التركيز: الأسهم الأمريكية المرمزة

• الميزات الرئيسية: تقدم MyStonks منصة تداول لامركزية لرموز الأسهم الأمريكية. تربط حقوق المساهمين، مثل الأرباح، بحاملي الرموز، مما يضمن التكافؤ مع المساهمين التقليديين. كما حققت المنصة معايير الامتثال، بما في ذلك إكمال تقديم STO والحصول على شهادة MSB.

Ondo Finance

• التركيز: الترميز المؤسسي

• الميزات الرئيسية: تتعاون Ondo Finance مع لاعبين مؤسسيين مثل BlackRock لترميز أكثر من 1,000 ورقة مالية، بما في ذلك الأسهم والسندات. تركز المنصة على التداول على مدار الساعة وتهدف إلى سد الفجوة بين TradFi وDeFi.

Backed

• التركيز: الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة المرمزة

• الميزات الرئيسية: تعمل Backed تحت الأطر التنظيمية السويسرية، وتقدم الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة المرمزة. يمكن تداول هذه الرموز على البورصات اللامركزية، مما يوفر نهجًا يركز على الامتثال لترميز الأصول الواقعية.

Dinari

• التركيز: الأسهم الأمريكية المرمزة

• الميزات الرئيسية: تقدم Dinari الأسهم الأمريكية المرمزة كرموز ERC-20 على بلوكشين Arbitrum One. تتطلب المنصة التحقق من الهوية (KYC) للتداول وتوزع الأرباح بالعملات المستقرة مثل USD+.

Helix

• التركيز: المشتقات الاصطناعية

• الميزات الرئيسية: تستخدم Helix مشتقات اصطناعية تُعرف باسم iAssets لتداول الأسهم الأمريكية. تتيح هذه المشتقات عقودًا دائمة برافعة تصل إلى 25x ولكنها تفتقر إلى الدعم الحفظي للأصول المادية، مما يجذب المتداولين ذوي المخاطر العالية.

Swarm

• التركيز: الأسهم الأمريكية والذهب المرمز

• الميزات الرئيسية: تدعم Swarm تداول الأسهم الأمريكية والذهب المرمز على منصة dOTC الخاصة بها. يتم دعم الأصول بنسبة 1:1 من خلال الأسهم المادية التي تحتفظ بها الحافظات المؤسسية.

DigiFT

• التركيز: الصناديق والسندات المرمزة

• الميزات الرئيسية: تركز DigiFT على ترميز الصناديق والسندات، مع خطط للتوسع في ترميز الأسهم الأمريكية. تهدف المنصة إلى تقديم نهج فريد لترميز الأصول الواقعية.

التحديات التنظيمية والامتثال

على الرغم من الفوائد العديدة التي تقدمها رموز الأصول الواقعية، إلا أنها تواجه تحديات كبيرة في الامتثال والتنظيم. يجب على المنصات التنقل عبر أطر قانونية معقدة لضمان الشفافية والأمان وسهولة الوصول للمستخدمين. تشمل التحديات الرئيسية:

• عدم اليقين التنظيمي: تختلف القواعد المتعلقة بالأصول المرمزة بين الولايات القضائية، مما يجعل الامتثال هدفًا متحركًا.

• متطلبات KYC وAML: يجب على المنصات تنفيذ تدابير قوية للتحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) لتلبية المعايير التنظيمية.

• حلول الحفظ: ضمان أن الأصول المرمزة مدعومة بأصول مادية تحتفظ بها حافظات موثوقة أمر ضروري لبناء ثقة المستثمرين.

المشتقات الاصطناعية مقابل الرموز المدعومة بالحفظ

يمكن تصنيف رموز الأصول الواقعية إلى نوعين رئيسيين:

1. الرموز المدعومة بالحفظ: يتم دعم هذه الرموز بنسبة 1:1 من خلال الأصل المادي، مما يضمن أن كل رمز يمثل أصلًا واقعيًا تحتفظ به جهة حفظ. يوفر هذا النهج أمانًا وثقة أكبر ولكنه قد يتضمن تكاليف أعلى.

2. المشتقات الاصطناعية: تكرر هذه الرموز قيمة الأصل دون أن تكون مدعومة بالأصل المادي. بينما تقدم رافعة مالية أعلى وتكاليف أقل، فإنها تأتي مع مخاطر متزايدة وقد لا تجذب المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر.

حجم السوق واتجاهات التبني

لا يزال سوق الأصول الواقعية المرمزة في مراحله الأولى. حاليًا، يُقدر إجمالي حجم سوق الأصول الواقعية بحوالي 23 مليار دولار، مع تمثيل الأسهم المرمزة فقط لـ 313 مليون دولار. على الرغم من حالته الناشئة، فإن القطاع مهيأ للنمو مع معالجة المزيد من المنصات لتحديات الامتثال وتحسين ملاءمة المنتج للسوق.

الإمكانات المستقبلية والتحديات

مستقبل رموز الأصول الواقعية واعد، ولكن لا تزال هناك تحديات:

• زيادة التبني: تحتاج المنصات إلى جذب المزيد من المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة من خلال تقديم واجهات سهلة الاستخدام وميزات مبتكرة.

• وضوح التنظيم: ستشجع اللوائح الأكثر وضوحًا المزيد من اللاعبين المؤسسيين على دخول السوق.

• التطورات التكنولوجية: ستعزز قابلية التوسع والتشغيل البيني للبلوكشين كفاءة ترميز الأصول الواقعية.

الخاتمة

تُحدث رموز الأصول الواقعية ثورة في المشهد المالي من خلال ربط الأسواق التقليدية بتقنية البلوكشين. على الرغم من التحديات مثل الامتثال واعتماد السوق، فإن الإمكانات للتداول على مدار الساعة، والوصول العالمي، وتقليل الرسوم تجعل رموز الأصول الواقعية ابتكارًا مقنعًا. مع استمرار تطور المنصات ومعالجة هذه العقبات، من المتوقع أن يلعب ترميز الأصول الواقعية دورًا محوريًا في مستقبل التمويل.