La idea de que la liquidez debería seguir el volumen real, no el TVL de vanidad, parece ser donde el diseño de DEX finalmente está madurando.
Tengo curiosidad por ver si Momentum puede mantener ese equilibrio a medida que las emisiones disminuyen y el poder de gobernanza se concentra.
Ese suele ser el verdadero test de estrés.
➥ @MMTFinance hizo que ve(3,3) se sintiera menos como una palabra de moda y más como un motor. Bloquea MMT → obtén veMMT → vota emisiones donde las tarifas son reales, así que la liquidez se adhiere a los rangos que importan. The Defiant incluso destacó que esta alineación hace que los LPs y los (futuros) titulares de gobernanza tiren en la misma dirección, manteniendo profundidad alrededor de los precios activos.
Verifiqué la mecánica en sus propios documentos: Momentum es un DEX ve(3,3) en Sui; los votantes capturan tarifas/sobornos mientras que las emisiones siguen el volumen, no el TVL inactivo. Así es como evitas que los "LPs mercenarios" salten cada semana.
Y cuando los LPs colocan capital, son rangos CLMM con granularidad de ticks, capital concentrado donde ocurren las transacciones, spreads más ajustados, mejor captura de tarifas.
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❯ Votantes: dirijan las emisiones hacia pools de altas tarifas → tarifas + incentivos para votantes se reciclan de vuelta a los lockers (volante).
❯ LPs: ganen en rangos concentrados en lugar de exposición AMM general (más eficiente por dólar).
❯ Verificación de la realidad: los modelos ve(3,3) funcionan, pero malas emisiones pueden inflar o centralizar la gobernanza, así que el ajuste es importante.
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Comparación rápida: los DEXs v3 de vainilla recompensan el TVL pasivo; Momentum vincula las recompensas a la generación de tarifas + votos, así que las profundidades se agrupan donde la ejecución es más intensa. Si estás construyendo, comienza pequeño: bloquea una parte en veMMT, vota un par con tarifas reales, luego observa cómo cambian las emisiones de la próxima época; LP en un rango estrecho y rastrea el APR de tarifas frente a bandas más amplias en las estadísticas del pool.
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Net: la liquidez pegajosa no es magia, son incentivos + matemáticas CLMM conectadas correctamente. Estoy observando cómo evolucionan las proporciones de votos/tarifas a medida que los volúmenes escalan. @MMTFinance
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