Resumen del 11 al 18 de octubre de 2025 y reflexiones sobre el futuro I. Entorno macroeconómico Ayer revisé algunos resúmenes de tweets de varios maestros macroeconómicos (verdaderos maestros): 1. El saldo de la cuenta TGA se encuentra actualmente en un nivel alto, lo que significa que debido al cierre del gobierno, el dinero del gobierno no ha sido liberado; 2. El llamado colapso bancario no representa un gran riesgo, está muy por debajo de las ocasiones anteriores; 3. También hay un juego de estrategia entre China y EE. UU.; 4. En resumen, la posibilidad de TACO es muy alta, y los puntos clave que debemos esperar son: ① la reapertura del gobierno, ② la reunión entre China y EE. UU.; 5. Actualmente estamos en un punto de transición de un ciclo de contracción a un ciclo de expansión (reducción de tasas, expansión del balance). II. Análisis técnico 1. En realidad, al observar solo a Bitcoin y Ethereum, no hay grandes problemas, están en línea con las expectativas; desde principios de agosto, cuando el MACD semanal cruzó a la baja, ya lo mencioné, según la regla, cuando el MACD semanal cruza a la baja, incluso en un mercado alcista (tendencia de gran aumento), hay que esperar un retroceso al eje cero; 2. Este tipo de ajuste a nivel semanal requiere tiempo o espacio; incluso con la gran limpieza del 11 de octubre, la caída de Bitcoin desde su punto más alto ha sido solo del 20%, muy lejos del 30% de ajustes profundos anteriores (ajuste de marzo a agosto de 2024 --- ajuste de febrero a abril de 2025); 3. El punto clave que ha afectado severamente el sentimiento esta vez es que las altcoins han sido maliciosamente despojadas de liquidez, con comportamientos de picos del 50%-100% (la imagen es de la cuarta criptomoneda por capitalización, $XRP). III. Resumen 1. Dado que con este nuevo máximo de Bitcoin, la mayoría de las altcoins no han mostrado un mercado alcista, se puede determinar con alta probabilidad que este ajuste es similar al patrón de ajuste de marzo a agosto de 2024, horizontal, pero la profundidad del ajuste puede no ser muy profunda (refiriéndose a Bitcoin), podría ser una ola de ajuste compleja y horizontal; 2. La razón fundamental sigue siendo la falta de liquidez en el mercado, el dinero del gobierno no ha sido liberado, el dinero de la Reserva Federal aún no ha llegado, y la única liquidez disponible ha sido capturada por BSC, por lo que las otras altcoins solo pueden seguir inactivas; 3. ¿Por qué BSC? La fuerza nativa en el mundo de las criptomonedas es la más fuerte, otras plataformas y fuerzas no pueden competir con BN; el cierre del gobierno y la narrativa de Wall Street sobre los ETF también se han detenido, en este período de ventana, BSC ha logrado hacer una jugada, y no es difícil de entender; 4. Sigo siendo optimista sobre el mercado futuro (línea de tiempo de seis meses, es decir, dentro de seis meses habrá otra ola de ganancias para todos, similar a la ola principal que comenzará en octubre de 2024, donde las altcoins de baja capitalización aumentarán varias veces), pero el proceso intermedio puede ser bastante frustrante (por ejemplo, esta ola de subida parece muy similar a una ola principal, y luego puede bajar, o puede subir directamente, el proceso debe ser observado paso a paso); 5. Es difícil que Bitcoin caiga mucho más; desde 2023, la línea divisoria de mis indicadores sistemáticos entre el mercado alcista y bajista ha llegado a estar entre 95000 y 100000, si no cae por debajo de este rango (sin contar picos, se debe observar el cierre de velas en el mismo nivel), se asume que la tendencia general no ha terminado, si cae por debajo, la lógica general cambiará; 6. Suposición subjetiva: ¿por qué Wall Street quiere llevar el $BTC de 15000 a más de 100000 durante el ciclo de contracción? La única respuesta que se me ocurre es que quieren llevar a Bitcoin a 200000 durante el ciclo de expansión (priorizando la fuerza sobre el precio).