<DAT nouveau modèle : avant, c'était des entreprises qui faisaient du trading de cryptomonnaies à temps partiel, maintenant c'est Wall Street qui commence avec un gros investissement dans le DeFi> Chamath a lancé une nouvelle bombe hier. Il a soumis un S-1 à la SEC pour créer un SPAC : American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE : AEXA), levant 250 millions de dollars, axé sur quatre secteurs : énergie, IA, DeFi et défense. Pour donner un peu de contexte, Chamath est un roi des SPAC, avec des projets comme VG, Opendoor, Clover en 20-21 (à l'époque, il s'agissait de SPAC dans le domaine du web2). Son parcours est également très impressionnant, ancien cadre de Facebook et fondateur de @socialcapital, avec un rendement total de 997 % de 2011 à 2019. Cette fois, AEXA pourrait être un nouveau tournant pour le modèle DAT (actions de cryptomonnaies). La plus grande différence est : - L'ancien modèle DAT était comme un patron qui prenait l'argent gagné par l'entreprise (qui pouvait aussi provenir de financements PIPE) pour trader des cryptomonnaies. Les gens pensaient que c'était précieux parce qu'il avait des BTC dans ses comptes. - AEXA ressemble plus à un groupe de personnes qui mettent de l'argent ensemble pour créer une société d'investissement légitime, en déclarant clairement : cet argent ne sera pas utilisé pour autre chose, il sera investi dans des entreprises de DeFi. (En réalité, en plus du DeFi, il y a aussi l'IA, la défense, l'énergie, etc.) Avant, c'était "l'entreprise qui faisait du trading de cryptomonnaies à temps partiel" ; maintenant, c'est "tout le monde met de l'argent pour investir à plein temps dans le DeFi". Donc, pour résumer à nouveau les points forts de la structure d'AEXA : - Le chemin de financement d'AEXA n'est pas l'achat de cryptomonnaies par le bilan de l'entreprise, mais un lien direct avec l'écosystème DeFi via une fusion/investissement SPAC. Pour la première fois, des fonds conformes de premier niveau entrent de manière transparente dans la blockchain. (Les modalités de participation n'ont pas été divulguées) - Le fondateur détient 30 % des actions de classe B, qui ne se débloquent que si le prix de l'action augmente de 50 %, 75 % ou 100 % → forte liaison des intérêts. Pas de warrants fournis → Les SPAC traditionnels incluent généralement des warrants, et cette fois, leur suppression signifie une "structure de capital plus pure", ce qui peut atténuer la pression d'arbitrage à court terme après la fusion. En tant que capital de premier plan de Wall Street qui mentionne explicitement le DeFi dans les documents de levée de fonds du SPAC, cela envoie un signal très fort. Le niveau des personnes impliquées + le prospectus qui mentionne directement le DeFi + la structure d'actions innovante, rendent ce DAT plein de nouvelles possibilités d'imagination : Le développement prévisible des actions de cryptomonnaies prouve que ce cycle haussier, entraîné par les DAT américains, a encore beaucoup de potentiel.