Prezzo: Jito Staked SOL

I partecipanti (vault) e gli operatori nella rete @jito_sol hanno guadagnato circa 1 milione di dollari in premi dalla sua creazione (febbraio), il che genera un tasso di premio di circa 0,36% e 6% su JitoSOL e JTO staked, rispettivamente. Leggi di più da @magicdhz: Dati via @Dune

Considera la seguente architettura di una macchina di accumulo BTC perpetua onchain. I vault di prestito in stablecoin sono semplici: deposita USDC, prestalo e raccogli un rendimento modesto. Vanilla. E come tali, questi sistemi mancano di permanenza: una volta che il capitale esce, il flusso di rendimento svanisce. Se non ci sono soldi da prestare, non ci sono interessi da raccogliere. La Proof of Stake offre un rendimento naturale sotto forma di inflazione, sotto forma di emissioni di token. È il market maker della Ethereum Foundation o della Solana Foundation che ha la responsabilità di fornire liquidità a queste emissioni. Pertanto, si può detenere una quota di SOL e vendere perpetuamente le emissioni in USDC, dove la fondazione funge da liquidità di uscita. Ma tecnicamente puoi vendere le emissioni in qualsiasi cosa - qualsiasi denaro tu scelga - diciamo, cosa ne pensi del denaro più solido nella storia umana - Bitcoin? Quindi supponiamo di progettare una macchina che consenta all'utente di depositare USDC. Quindi supponiamo di prendere quel USDC e prestarlo su Kamino. Gli interessi pagati su quell'USDC sono, una parte di essi viene scambiata in Jitosol. Poi prendi le emissioni di jitosol alla maniera della Technocapitalist Machine e le vendi in BTC, quindi avresti un vault BTC denominato in USDC. La cosa fantastica di questo vault è che anche se tutti i depositanti se ne andassero, il Jitosol accumulato, che non è ordinariamente un'attività rivendicabile dai depositanti, continuerebbe a generare rendimento. Puoi persino aggiungere un meccanismo di apertura che consenta al proprietario del vault di vendere il BTC, magari anche il Jitosol, di nuovo in USDC, risultando in un enorme aumento del rendimento. Per dirlo più chiaramente, chiamiamo questo il Meccanismo Ouroboros: Rendimento USDC → JitoSOL Una parte (ad es. 90%) del rendimento del prestito viene scambiata in JitoSOL. Questo converte lentamente il rendimento stabile in una base SOL crescente e staked. Rendimento JitoSOL → BTC + USDC JitoSOL genera il proprio rendimento da staking (~6%). Quel rendimento viene drenato: la maggior parte (ad es. 90%) in BTC, il resto di nuovo in USDC per stabilità. Risultato: Un Convertitore Perpetuo Anche se il capitale USDC viene ritirato, la base SOL rimane staked. Quella SOL continua a generare BTC indefinitamente. Nel tempo, il vault evolve da un "vault di rendimento in stablecoin" a un convertitore perpetuo SOL → BTC. Questo vault produce un rendimento più elevato in termini di dollari rispetto a semplicemente prestare il tuo USDC? Bene, forse, ma non necessariamente. Dipende principalmente dall'andamento del prezzo del BTC (e del SOL nel passaggio intermedio, se mai vendi il SOL), e se il BTC viene venduto tempestivamente - al massimo - in dollari. Altrimenti, questa è solo una macchina di accumulo di bitcoin. Se il rendimento di Sol non viene venduto in bitcoin ma direttamente in dollari, allora dipende principalmente da se il rendimento di Sol persiste e dal livello di prezzo di Sol. Quali sono alcune caratteristiche di questo meccanismo? A differenza dei vault di stablecoin vanilla, il sistema non collassa quando i depositi escono: il SOL accumulato continua a generare rendimento. È molto durevole e perpetuo - finché la liquidità del rendimento SOL continua a essere mantenuta dal Foundation Market Maker - poiché stiamo scaricando sulla Fondazione. Il solo pensiero suggerisce che questo sia insostenibile - ma l'insostenibilità stessa sembra suggerire l'insostenibilità del sistema PoS stesso! Pensiero spaventoso. Ma comunque - caratteristiche del Meccanismo Ouroboros: Upside Convesso: Se SOL apprezza, la base cresce in termini di dollari, e così fa il drenaggio di BTC. Il meccanismo di apertura manuale è molto importante - il tempismo conta - quindi questa è una macchina automatizzata, è una di quelle la cui redditività è gestita meglio da persone con senso del trading. Ma ovviamente, puoi anche eseguire un cronjob che vende automaticamente il BTC accumulato di nuovo in USDC. Dipende davvero dalla tua filosofia crypto e dalla tua politica crypto. Il punto è che la sua redditività è altamente dipendente dal percorso. Questo non è davvero un vault, ma un fondo - un fondo meccanico. Se SOL sottoperforma, i flussi di BTC rimarranno piccoli. Il design è implicitamente rialzista sulla sopravvivenza a lungo termine di SOL. Ma puoi ancora costruire ulteriormente su questo. Il Meccanismo Ouroboros crea un rendimento perpetuo nativo crypto per una stablecoin. Questo apre la possibilità per una stablecoin a riserva frazionaria.

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