Pendle Boros на Arbitrum: Как он революционизирует торговлю ставками финансирования в DeFi

Введение в Pendle Boros на Arbitrum

Pendle Finance представила Boros — передовой протокол, развернутый на Arbitrum, который призван революционизировать торговлю экспозицией на ставки финансирования в децентрализованных финансах (DeFi). Введя Yield Units (YUs), Boros позволяет осуществлять ончейн-торговлю экспозицией на ставки финансирования бессрочных контрактов, начиная с Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Это нововведение знаменует собой важный этап в миссии Pendle по токенизации доходности и расширению своей экосистемы.

Что такое Yield Units (YUs)?

Yield Units (YUs) являются основой Boros и представляют собой реализованную доходность на одну единицу номинальной экспозиции. Эти единицы позволяют трейдерам спекулировать на волатильности ставок финансирования или хеджировать риски без необходимости принимать ценовой риск базового актива. Например, трейдеры могут сосредоточиться исключительно на движении ставок финансирования для бессрочных контрактов BTC и ETH, предоставляемых Binance, не беспокоясь о колебаниях цен активов.

Ключевые особенности Yield Units

• Ненаправленная экспозиция: YUs изолируют волатильность ставок финансирования, позволяя трейдерам хеджировать или спекулировать без воздействия на ценовые движения активов.

• Начальные рынки: Boros запускается с рынками ставок финансирования BTC и ETH, с лимитом открытого интереса в $10 миллионов на рынок и максимальным плечом 1.2x.

• Масштабируемость: В будущем YUs будут интегрированы с дополнительными активами, такими как SOL и BNB, что расширит торговые возможности.

Обеспечение ликвидности через Boros Vaults

Поставщики ликвидности (LPs) играют ключевую роль в экосистеме Boros, участвуя через Boros Vaults. Эти хранилища предлагают LPs множество стимулов, включая:

• Комиссии за свопы: LPs зарабатывают комиссии от трейдеров, использующих платформу.

• Вознаграждения в токенах PENDLE: LPs получают вознаграждения в виде токенов PENDLE, что соответствует токеномической модели Pendle.

• Преимущества подразумеваемой доходности (APR): Благоприятные изменения в подразумеваемых годовых процентных ставках (APR) предоставляют LPs дополнительные возможности для заработка.

Этот механизм обеспечивает устойчивую ликвидность для рынков Boros, одновременно вознаграждая LPs за их вклад.

Управление рисками и стратегия поэтапного развертывания

Pendle Finance реализовала стратегию поэтапного развертывания Boros, уделяя приоритетное внимание управлению рисками и проверке системы на начальных этапах. Такой подход обеспечивает стабильность и надежность протокола перед масштабированием на более крупные рынки и дополнительные активы. Управляя рисками, Pendle стремится укрепить долгосрочное доверие и уверенность среди своих пользователей.

Ограничения на плечо и открытый интерес

Для снижения рисков Boros вводит строгие ограничения на плечо и открытый интерес:

• Ограничение плеча: Трейдеры могут использовать плечо до 1.2x, что снижает риск чрезмерной экспозиции.

• Ограничение открытого интереса: Каждый рынок ограничен $10 миллионами, что обеспечивает контролируемый рост и ликвидность.

Влияние Boros на рост экосистемы Pendle

Запуск Boros значительно способствовал быстрому росту Pendle Finance. По состоянию на июль 2025 года общий заблокированный капитал (TVL) Pendle достиг впечатляющих $7.02 миллиарда, что было вызвано ожиданиями от Boros и других расширений экосистемы. Решая критическую проблему в DeFi — хеджирование ставок финансирования в масштабах, Boros позиционирует Pendle как лидера в области финансовых инструментов, основанных на доходности.

Соответствие существующей модели PENDLE

Boros основывается на существующей модели PENDLE и vePENDLE, обеспечивая накопление ценности для текущих держателей токенов и поддерживая соответствие общей токеномической стратегии Pendle.

Сравнение с традиционными платформами деривативов

Boros предлагает явные преимущества по сравнению с традиционными платформами деривативов:

• Ончейн-торговля: В отличие от централизованных платформ, Boros позволяет полностью ончейн-торговлю экспозицией на ставки финансирования, что повышает прозрачность и доступность.

• Токенизация доходности: Более широкая миссия Pendle по токенизации доходности как ончейн, так и офчейн активов выделяет его среди традиционных финансовых систем.

• Инновации в DeFi: Boros решает ранее неудовлетворенную потребность в DeFi, позволяя трейдерам хеджировать ставки финансирования в масштабах.

Хотя традиционные платформы предлагают схожие функции, Boros использует преимущества децентрализации, чтобы предоставить более инклюзивное и инновационное решение.

Примеры использования для хеджирования ставок финансирования в DeFi

Boros открывает новые возможности для трейдеров и поставщиков ликвидности в DeFi:

• Спекуляция: Трейдеры могут делать ставки на движение ставок финансирования без воздействия на волатильность цен активов.

• Хеджирование: Инвесторы могут защитить свои портфели от колебаний ставок финансирования, обеспечивая более предсказуемую доходность.

• Обеспечение ликвидности: LPs могут зарабатывать вознаграждения, одновременно способствуя стабильности и росту рынков Boros.

Эти примеры использования подчеркивают универсальность и полезность Boros в экосистеме DeFi.

Будущие интеграции и дорожная карта

Pendle Finance имеет амбициозные планы для Boros, включая:

• Дополнительные активы: Расширение на активы, такие как SOL и BNB, для диверсификации торговых возможностей.

• Интеграции с биржами: Будущие партнерства с биржами, такими как Bybit и Hyperliquid, для повышения глубины рынка и ликвидности.

• Рост экосистемы: Продолжение инноваций в области токенизации доходности и решений для DeFi, чтобы укрепить позицию Pendle как лидера рынка.

Заключение

Pendle Boros на Arbitrum представляет собой трансформационный шаг вперед в торговле ставками финансирования в DeFi. Введя Yield Units, стимулируя обеспечение ликвидности и решая критические пробелы на рынке, Boros готов революционизировать взаимодействие трейдеров и инвесторов с экспозицией на ставки финансирования. По мере того как Pendle продолжает расширять свою экосистему, Boros остается свидетельством приверженности платформы инновациям и росту в децентрализованных финансах.