Tỷ lệ ETH/BTC có phải là yếu tố then chốt để dự đoán các đợt tăng giá của altcoin không?
Trong thế giới giao dịch tiền mã hóa đầy biến động, các công cụ tâm lý thường có thể hữu ích cho cả nhà giao dịch ngắn hạn và dài hạn – những người đang tìm cách vượt qua sự không chắc chắn. Mặc dù hết sức rõ ràng, nhưng những công cụ này thường được coi là có ảnh hưởng khi đưa ra quyết định giao dịch tiền mã hóa. Chúng có thể mang lại dự cảm tức thì về cách định vị phần lớn nhà giao dịch. Một ví dụ đáng tin cậy về công cụ tâm lý như vậy là tỷ lệ ETH/BTC.
Là thước đo cho sức mạnh tương đối của Ether (ETH) so với Bitcoin (BTC), tỷ lệ ETH/BTC có thể cung cấp những thông tin chuyên sâu có giá trị về tâm lý thị trường và các cơ hội giao dịch tiềm năng.
Bạn tò mò về cách nhà giao dịch tiền mã hóa có kinh nghiệm tận dụng tỷ lệ ETH/BTC để xác định cách tiếp cận tổng thể của họ? Từ việc hiểu cách hoạt động của tỷ lệ ETH/BTC cho đến đi sâu vào mối tương quan của nó với các altcoin còn lại, hướng dẫn rõ ràng của chúng tôi về tỷ lệ ETH/BTC sẽ khám phá lý do tại sao số liệu này lại cần thiết đối với nhà giao dịch tiền mã hóa.
Tóm tắt
Tỷ lệ ETH/BTC phản ánh sức mạnh tương đối của Ethereum so với Bitcoin, cung cấp những thông tin chuyên sâu về tâm lý thị trường.
Độ lệch so với mức trung bình lịch sử của tỷ lệ ETH/BTC có thể mang lại cơ hội giao dịch tiềm năng.
Các nhà giao dịch tiền mã hóa thường sử dụng tỷ lệ ETH/BTC để xác định mức phân bổ phù hợp giữa lượng nắm giữ ETH, BTC và altcoin của họ.
Tiến bộ công nghệ, tâm lý thị trường, sự phát triển về quy định và các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể tác động đến tỷ lệ ETH/BTC.
Quản lý rủi ro phù hợp là điều cần thiết khi giao dịch dựa trên tỷ lệ ETH/BTC.
Tỷ lệ ETH/BTC là gì?
Tỷ lệ ETH/BTC đo lường giá trị tương đối của Ether so với Bitcoin và về cơ bản được tính bằng cách chia giá ETH cho giá BTC. Về bản chất, nó cho thấy Ether có giá trị bao nhiêu so với Bitcoin và ngược lại.
Việc hiểu tỷ lệ này rất quan trọng đối với nhà giao dịch tiền mã hóa vì nó cung cấp thông tin chuyên sâu có giá trị về tâm lý thị trường và các cơ hội giao dịch tiềm năng. Đối với những nhà giao dịch tiền mã hóa có kinh nghiệm hơn, tỷ lệ ETH/BTC có xu hướng là chỉ báo hàng đầu báo hiệu các đợt tăng giá altcoin sắp tới. Vì vậy, hiểu được điều này sẽ giúp đưa ra quyết định sáng suốt về việc có chấp nhận giao dịch có rủi ro hay không. Chúng tôi sẽ đi sâu hơn vào chi tiết trong các phần sau về cách nhà giao dịch tiền mã hóa như bạn có thể tận dụng tỷ lệ ETH/BTC để định vị bản thân tốt hơn trên thị trường tiền mã hóa.
ETH/BTC có nghĩa là gì?
Tỷ lệ ETH/BTC đo lường giá của Ether so với Bitcoin. Ví dụ, nếu tỷ lệ ETH/BTC là 0,07, điều đó có nghĩa là một Ether tương đương với 7% của một Bitcoin. Các nhà giao dịch thường sử dụng tỷ lệ này để so sánh hiệu suất của hai tài sản, vì nó cho thấy chúng được định giá như thế nào so với nhau, thay vì so với các loại tiền pháp định như USD. Đưa tỷ lệ này lên một bước xa hơn, tỷ lệ ETH/BTC cũng có thể được coi là hiệu suất của các altcoin như Ether trước sự thống trị của Bitcoin.
Bối cảnh lịch sử của tỷ lệ ETH/BTC
Trong lịch sử, tỷ lệ ETH/BTC đã dao động do các yếu tố thị trường khác nhau. Khi Ethereum ra mắt vào năm 2015, tỷ lệ này ban đầu ở mức thấp, trong khi Bitcoin vượt xa ETH về giá trị thị trường. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của Ethereum được thúc đẩy bởi chức năng hợp đồng thông minh và dẫn đến việc tỷ lệ này tăng đột biến theo định kỳ. Những thời điểm quan trọng như bùng nổ ICO năm 2017 và bùng nổ DeFi năm 2020 đã chứng kiến Ethereum nhanh chóng thu hẹp khoảng cách với Bitcoin.
Hiểu những điều cơ bản về ETH/BTC: không chỉ là một tỷ lệ thông thường
Tỷ lệ ETH/BTC không chỉ đơn thuần là sự so sánh về mặt con số giữa hai loại tiền mã hóa lớn nhất. Tỷ lệ này đóng vai trò như một phong vũ biểu có giá trị về tâm lý thị trường, phản ánh sức mạnh tương đối của Ethereum so với Bitcoin. Bằng cách phân tích tỷ lệ ETH/BTC, nhà giao dịch có thể hiểu rõ hơn về nhận thức của thị trường về tiềm năng của Ethereum và vị trí của coin này trong bối cảnh tiền mã hóa rộng lớn hơn.
Trong khi Bitcoin đã đạt được danh hiệu “vàng kỹ thuật số” và thường được xem như một kho lưu trữ giá trị thì tiện ích của Ethereum như một nền tảng để xây dựng các ứng dụng phi tập trung đã khiến nó có biệt danh là “dầu kỹ thuật số”. Khi nhận thức về hai loại tiền mã hóa này thay đổi, tỷ lệ ETH/BTC cũng có thể thay đổi theo. Ví dụ, sự thay đổi trong quan điểm chung về tiềm năng của Ethereum như một kho lưu trữ giá trị có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố như sự gia tăng áp dụng của các tổ chức hoặc các ứng dụng phi tập trung (DApp) thành công có thể dẫn đến sự gia tăng tỷ lệ này. Chúng tôi sẽ đề cập nhiều hơn về điều này trong phần sau.
Cuối cùng, việc hiểu tỷ lệ ETH/BTC có thể giúp nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt về việc phân bổ danh mục đầu tư của họ và xác định các cơ hội giao dịch tiềm năng nếu một đợt tăng giá altcoin bắt đầu xuất hiện.
Những yếu tố nào tác động tới tỷ lệ ETH/BTC?
Các nhà giao dịch có xu hướng coi tỷ lệ tăng là tín hiệu cho thấy Ethereum ngày càng được ưa chuộng với tư cách là hệ sinh thái blockchain thống trị. Trong khi đó, tỷ lệ ETH/BTC giảm có thể cho thấy mối quan tâm mới đối với BTC do nhận thấy sự thống trị của Bitcoin. Điều này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố sau.
Tiến bộ công nghệ
Từ việc tăng số lượng giao dịch mỗi giây đến việc áp dụng xử lý song song, việc liên tục phát triển và giới thiệu các khả năng của blockchain mới có thể nâng cao niềm tin vào Ethereum một cách hiệu quả và thúc đẩy tỷ lệ ETH/BTC cao hơn. Ngược lại, nếu hệ sinh thái Bitcoin tiếp tục phát triển và những đổi mới như staking Bitcoin phổ biến hơn, chúng ta có thể thấy tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống.
Mức độ áp dụng
Việc áp dụng ngày càng nhiều DApp và dịch vụ dựa trên Ethereum có thể thúc đẩy nhu cầu về ETH và góp phần làm tăng tỷ lệ ETH/BTC. Điều này đặc biệt đúng khi có những diễn biến lớn trong các xu hướng như DeFi hoặc RWA. Ví dụ: sự gia tăng mức độ phổ biến của các giao thức DeFi được xây dựng trên Ethereum có thể dẫn đến nhu cầu về ETH tăng lên vì người dùng cần nó để tương tác với các nền tảng này. Tương tự, những tiến bộ về token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) trên Ethereum có thể thu hút nhiều nhà giao dịch tổ chức hơn và thúc đẩy nhu cầu về ETH.
Yếu tố kinh tế vĩ mô
Tình hình và xu hướng kinh tế toàn cầu, chẳng hạn như cắt giảm lãi suất, lạm phát và các sự kiện địa chính trị, có thể tác động gián tiếp đến tỷ giá ETH/BTC. Ví dụ: một thời kỳ chắc chắn về kinh tế có thể khiến nhà giao dịch tìm kiếm tài sản rủi ro hơn như tiền mã hóa, có khả năng mang lại lợi ích cho các altcoin như Ether và tăng tỷ lệ ETH/BTC. Ngược lại, việc tăng lãi suất mạnh có thể khiến nhà giao dịch chuyển trọng tâm sang các tài sản ít rủi ro hơn như Bitcoin và có khả năng gây áp lực giảm tỷ lệ ETH/BTC.
Cạnh tranh
Hiệu suất của ETH và các loại altcoin khác so với Bitcoin cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ ETH/BTC. Nếu các đối thủ cạnh tranh của Ethereum có mức tăng trưởng hoặc hiệu suất vượt trội đáng kể, điều đó có thể dẫn đến sự thay đổi trong tâm lý nhà giao dịch và có khả năng khiến tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống. Khi nhiều mạng lưới blockchain cạnh tranh như Solana và Sui đang phát triển, chúng ta có thể thấy sự thay đổi về tâm lý khi nhà giao dịch tham gia xu hướng của các hệ sinh thái mới hơn này.
Diễn biến về quy định
Những thay đổi về chính sách quy định hoặc thái độ đối với tiền mã hóa có thể tác động đáng kể đến tỷ lệ ETH/BTC. Những diễn biến tích cực về mặt quy định, chẳng hạn như việc chấp thuận các ETF tiền mã hóa spot mới hoặc tăng cường sự rõ ràng về quy định, có thể thúc đẩy niềm tin của nhà giao dịch và đẩy tỷ lệ này lên cao hơn. Ngược lại, những diễn biến tiêu cực về mặt quy định, chẳng hạn như lệnh cấm hoặc hạn chế, có thể có tác động ngược lại khi nhà giao dịch chuyển sang các lựa chọn có xu hướng tránh rủi ro như Bitcoin.
Tâm lý và đầu cơ
Tâm lý thị trường và hành vi đầu cơ cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tỷ lệ ETH/BTC. Giai đoạn đầu cơ mạnh mẽ hoặc FOMO có thể dẫn đến sự tăng giá nhanh chóng cho cả Ether và Bitcoin, nhưng hiệu suất tương đối của hai tài sản vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nêu trên. Ví dụ: nếu có sự tăng mạnh về mối quan tâm đầu cơ đối với Ethereum do thông báo hoặc phát triển lộ trình cụ thể, tỷ lệ ETH/BTC có thể tăng đột biến tạm thời, ngay cả khi các nguyên tắc nền tảng cơ sở của hai tài sản này vẫn tương đối không thay đổi. Tuy nhiên, về lâu dài, tỷ lệ này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản hơn, chẳng hạn như tiến bộ công nghệ, việc áp dụng và tình hình kinh tế vĩ mô.
Cách đọc và phân tích biểu đồ ETH/BTC
Bạn mới làm quen với phân tích kỹ thuật và lập biểu đồ nhưng không biết bắt đầu từ đâu? Dưới đây là khóa học ngắn gọn về những điều cần chú ý với bất kỳ biểu đồ tỷ lệ ETH/BTC nào.
Biểu đồ ETH/BTC thường được biểu diễn dưới dạng biểu đồ hình nến, trong đó mỗi “nến” hiển thị giá mở, đóng, cao và thấp của Ether so với Bitcoin trong một khoảng thời gian cụ thể. Nhà giao dịch có thể tùy chỉnh các biểu đồ này bằng cách chọn các khung thời gian khác nhau, chẳng hạn như khoảng thời gian hằng ngày, hằng tuần hoặc hằng giờ, tùy thuộc vào chiến lược của họ. Trong ví dụ cụ thể này, chúng ta sẽ xem xét tỷ lệ ETH/BTC theo khung thời gian hằng tuần.
Diễn giải biểu đồ tỷ lệ ETH/BTC
Các chuyển động trên biểu đồ ETH/BTC có thể cho thấy sự thay đổi về tâm lý thị trường. Tỷ lệ ETH/BTC tăng cho thấy Ethereum đang có lợi thế so với Bitcoin, điều này có thể là do tâm lý dự đoán tăng giá trong hệ sinh thái Ethereum. Mặt khác, tỷ lệ giảm có thể chỉ ra rằng Bitcoin đang hoạt động tốt hơn, báo hiệu sự ưa thích chung đối với một tài sản ổn định và lâu đời hơn.
Dựa trên biểu đồ mà chúng ta đang tham khảo, ETH/BTC vừa thoát khỏi vùng nhu cầu chính nằm ở mức 0,035 đến 0,04. Đây là mức được chứng kiến lần cuối vào đầu năm 2021, đánh dấu mức hỗ trợ đáng kể cho tỷ lệ ETH/BTC. Nếu tỷ lệ này có thể duy trì trên mức này, điều này có thể báo hiệu sự đảo chiều tiềm năng và triển vọng tăng giá đối với Ethereum và các altcoin khác. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải cân nhắc các yếu tố khác, chẳng hạn như xu hướng thị trường rộng lớn hơn và tin tức cụ thể ảnh hưởng đến cả Ether và Bitcoin trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch bốc đồng nào.
Vì sao nên theo dõi tỷ lệ ETH/BTC?
Nếu bạn mới tham gia giao dịch tiền mã hóa, bạn có thể thắc mắc tại sao một số nhà giao dịch tiền mã hóa lại bị ám ảnh bởi tỷ lệ Ether so với Bitcoin tổng thể. Dưới đây là một số lý do khiến nhà giao dịch có kinh nghiệm chọn theo dõi tỷ lệ ETH/BTC.
Cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư
Việc theo dõi tỷ lệ ETH/BTC cho phép nhà giao dịch tiền mã hóa đa dạng hóa danh mục đầu tư một cách hiệu quả. Bằng cách hiểu được sức mạnh tương đối của hai tài sản này, họ có thể phân bổ lượng nắm giữ của mình để tối ưu hóa rủi ro và phần thưởng. Ví dụ, trong thị trường tăng giá của Ether, nhà giao dịch có thể áp dụng cách tiếp cận tích cực và chấp nhận rủi ro hơn bằng cách tăng lượng nắm giữ ETH và altcoin để nắm bắt lợi nhuận tiềm năng. Vào thời điểm tỷ lệ ETH/BTC có xu hướng giảm, nhà giao dịch có thể áp dụng cách tiếp cận ít rủi ro hơn bằng cách nắm giữ nhiều BTC hơn trong thời kỳ kinh tế bất ổn.
Xác định xu hướng tương lai
Như đã đề cập trước đó, tỷ lệ ETH/BTC là một công cụ có giá trị để đánh giá xu hướng và tâm lý thị trường. Nếu tỷ lệ này có xu hướng tăng, điều đó cho thấy thị trường đang ưa chuộng Ethereum, có thể là do tâm lý lạc quan xung quanh các ứng dụng phi tập trung hoặc nâng cấp mạng lưới. Ngược lại, xu hướng giảm trong tỷ lệ này có thể cho thấy thị trường đang hướng đến Bitcoin vì tính an toàn.
Cơ hội xác định thời điểm vào và thoát giao dịch
Tỷ lệ ETH/BTC mang lại nhiều cơ hội giao dịch. Nhà giao dịch có thể sử dụng tỷ lệ này để xác định thời điểm vào và thoát thị trường tiềm năng. Ví dụ, nếu tỷ lệ ETH/BTC thấp bất thường, nhà giao dịch có thể mua Ethereum với kỳ vọng giá của coin này sẽ phục hồi so với Bitcoin. Tương tự, tỷ lệ cao có thể thúc đẩy nhà giao dịch đảm bảo lợi nhuận hoặc quay trở lại Bitcoin để tránh rủi ro. Đối với những nhà giao dịch e ngại rủi ro hơn, họ thậm chí có thể sử dụng tỷ lệ ETH/BTC để cân nhắc rủi ro-phần thưởng của các cơ hội chênh lệch giá tiềm năng trên các cặp giao dịch khác nhau.
Tại sao tỷ lệ ETH/BTC lại tương quan với các đợt tăng giá altcoin?
Nếu bạn đã tham gia thị trường đủ lâu để trải nghiệm các chu kỳ thị trường tăng giá trước đây, bạn sẽ biết rằng tỷ lệ ETH/BTC thường được coi là chỉ báo altcoin. Điều này là do tỷ lệ đó phản ánh sức mạnh tương đối của một loại altcoin hàng đầu so với Bitcoin. Là loại coin thống trị trong lĩnh vực tiền mã hóa, biến động giá của Bitcoin có thể tác động đáng kể đến thị trường tiền mã hóa nói chung. Khi tỷ lệ ETH/BTC tăng, điều đó cho thấy Ethereum đang hoạt động tốt hơn Bitcoin, có khả năng cho thấy tâm lý dự đoán tăng giá đối với các altcoin khác. Ngược lại, tỷ lệ giảm có thể cho thấy sự ưa chuộng Bitcoin hơn các loại altcoin, có khả năng dẫn đến tình trạng bán tháo trên thị trường altcoin rộng lớn hơn. Mối tương quan chung này là lý do tại sao nhà giao dịch thường sử dụng tỷ lệ ETH/BTC làm chỉ báo hàng đầu về các đợt tăng giá altcoin tiềm năng.
Điều đó nói lên rằng, điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ ETH/BTC không phải là một yếu tố dự báo hoàn hảo về hiệu suất của altcoin và các yếu tố khác như nguyên tắc cơ bản của từng dự án và tâm lý thị trường cũng có thể ảnh hưởng đến biến động giá của các altcoin cụ thể.
Tỷ lệ ETH/BTC thấp luôn dẫn đến một đợt tăng giá altcoin phải không?
Trong phần trước, chúng tôi đã đề cập đến cách một số nhà giao dịch tiền mã hóa có xu hướng sử dụng mức tỷ lệ ETH/BTC đang giảm làm chỉ báo hàng đầu cho một đợt tăng giá altcoin sắp tới. Để kiểm chứng luận điểm này, chúng ta hãy xem xét các trường hợp trước đây về mức tỷ lệ ETH/BTC so với tổng vốn hóa thị trường của tiền mã hóa.
Bằng cách so sánh cả biểu đồ và dữ liệu tham chiếu từ năm 2019, ta có thể thấy rằng tỷ lệ ETH/BTC cho thấy mối tương quan cực kỳ cao với biểu đồ tổng vốn hóa thị trường trong suốt năm 2021 và phần lớn năm 2022. Điều này phần lớn là do cơn sốt mùa hè DeFi mà Ethereum và nhiều altcoin khác được hưởng khi các mạng lưới Layer 1 như Solana và Terra chứng kiến các đợt tăng giá bùng nổ và tâm lý chung phấn khích. Sau sự cố Terra và sự sụp đổ của FTX, Ethereum tiếp tục giữ vững vị thế trong suốt năm 2022 và đầu năm 2023 khi nhà giao dịch đổ xô vào hệ sinh thái Ethereum như một chuyến bay đến nơi an toàn trong bối cảnh có nhiều bất ổn xung quanh sự biến động tồn tại vào thời điểm đó.
Kể từ tháng 9/2022, tỷ lệ ETH/BTC đã giảm liên tục từ mức cao 0,08563 xuống mức thấp gần đây là 0,03832 vào ngày 18/9/2024. Điều này trùng hợp với sự kiện Ethereum Merge diễn ra vào ngày 15/9/2022 khi tâm lý về Ethereum ở mức cao do Ethereum chuyển sang cơ chế đồng thuận Proof of Stake. Khi xem xét kỹ hơn giá ETH tại thời điểm Ethereum Merge, ta thấy Ether đang được giao dịch ở mức giảm khoảng 70% so với mức giá cao nhất mọi thời điểm vào tháng 11/2021. Điều này trái ngược với sự tăng trưởng của tổng vốn hóa thị trường của tiền mã hóa, vì ta thấy sự phục hồi từ mức thấp vào tháng 11/2022 mặc dù tỷ lệ ETH/BTC đang giảm.
Điều này cho ta biết rằng mặc dù tỷ lệ ETH/BTC thấp có một số mối tương quan với các đợt tăng giá của altcoin nhưng các sự kiện xung quanh cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định tâm lý chung của thị trường và hiệu suất tương đối của các loại coin và token khác nhau. Do đó, mặc dù đây là một lối tắt tiện dụng để đo lường tâm lý hiện có xung quanh các altcoin nhưng nhà giao dịch có thể sẽ cần tiến hành phân tích chi tiết hơn trước khi quyết định giao dịch dựa trên một chỉ báo hàng đầu duy nhất như tỷ lệ ETH/BTC.
Chiến lược giao dịch theo tỷ lệ ETH/BTC
Bây giờ bạn đã hiểu rõ tỷ lệ ETH/BTC là gì và tác động như thế nào đến các giao dịch tiềm năng, đã đến lúc đi sâu tìm hiểu các kế hoạch hành động khả thi mà bạn có thể thực hiện với tư cách là một nhà giao dịch tiền mã hóa. Từ chiến lược đảo chiều trung bình đến chênh lệch giá, các chiến lược giao dịch này sẽ hữu ích bất kể dự đoán của bạn về đợt tăng giá altcoin sắp tới như thế nào.
Giao dịch trong ngày hoặc nắm giữ dài hạn
Có hai cách tiếp cận chính để giao dịch dựa trên tỷ lệ ETH/BTC: giao dịch trong ngày và nắm giữ dài hạn. Nhà giao dịch trong ngày hướng đến mục tiêu giao dịch từ những biến động ngắn hạn về tỷ lệ, thường sử dụng các chỉ báo kỹ thuật và chiến lược giao dịch tần suất cao để chốt lợi nhuận theo thời gian. Mặt khác, những người nắm giữ dài hạn xem tỷ lệ ETH/BTC như một phương tiện để cân bằng lượng nắm giữ theo thời gian, cho phép điều chỉnh phân bổ dựa trên xu hướng thị trường rộng lớn hơn.
Đảo chiều trung bình
Chiến lược đảo chiều trung bình giả định rằng tỷ lệ ETH/BTC cuối cùng sẽ trở lại mức trung bình lịch sử. Điều này có nghĩa là nếu tỷ lệ này thấp hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn thì ETH và các altcoin khác có thể bị coi là bị định giá thấp và là cơ hội mua tiềm năng. Các nhà giao dịch sử dụng chiến lược này tin rằng sự kém hiệu quả của thị trường hoặc độ lệch tạm thời so với giá trị trung bình cuối cùng sẽ được điều chỉnh.
Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá
Nhà giao dịch hiểu biết thường tìm kiếm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trong cặp ETH/BTC, đặc biệt khi có sự chênh lệch định giá tạm thời giữa các sàn giao dịch khác nhau. Điều này liên quan đến việc mua ETH trên một sàn giao dịch có giá thấp hơn và bán trên một sàn giao dịch khác có giá cao hơn, tận dụng chênh lệch giá. Mặc dù kinh doanh chênh lệch giá có thể mang lại lợi nhuận nhưng đòi hỏi phải thực hiện chính xác và truy cập vào nhiều nền tảng giao dịch.
Quản lý rủi ro khi giao dịch dựa trên tỷ lệ ETH/BTC
Giống như bất kỳ chiến lược giao dịch nào, quản lý rủi ro là rất quan trọng khi giao dịch tiền mã hóa. Mặc dù tỷ lệ ETH/BTC có vẻ giống như một công cụ hữu ích trong kho vũ khí của bất kỳ nhà giao dịch nào, nhưng nó không phải là không có sai lầm. Do đó, nhà giao dịch tiền mã hóa phải luôn xác định mức dừng lỗ để tránh thua lỗ quá mức và sử dụng quy mô vị thế để đảm bảo họ không mạo hiểm quá nhiều vốn vào một giao dịch duy nhất. Ngoài ra, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư trên nhiều loại tiền mã hóa khác nhau có thể giúp giảm thiểu rủi ro và hạn chế mức độ biến động của bất kỳ tài sản đơn lẻ nào. Cuối cùng, điều cần thiết là phải tiến hành nghiên cứu và phân tích kỹ lưỡng để hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ ETH/BTC và thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.
Lời kết
Tỷ lệ ETH/BTC đóng vai trò là một công cụ mạnh mẽ cho cả nhà giao dịch tiền mã hóa ngắn hạn và dài hạn. Bằng cách theo dõi hiệu suất tương đối của Ethereum và Bitcoin, các cá nhân có thể hiểu rõ hơn về xu hướng thị trường rộng lớn hơn, xác định các cơ hội giao dịch và đưa ra quyết định danh mục đầu tư sáng suốt. Dù bạn đang muốn giao dịch tích cực hay cân bằng lượng nắm giữ tiền mã hóa của mình, việc hiểu tỷ lệ ETH/BTC có thể giúp bạn điều hướng thị trường tiền mã hóa đang không ngừng phát triển. Dù một số nhà giao dịch dự đoán tăng giá có thể coi tỷ lệ ETH/BTC là một chỉ báo tăng giá altcoin có giá trị nhưng đó không phải là yếu tố duy nhất cần xem xét khi giao dịch altcoin. Các yếu tố khác như nguyên tắc cơ bản của từng dự án, tâm lý thị trường và tình hình kinh tế vĩ mô cũng đóng một vai trò quan trọng. Việc tiến hành nghiên cứu và phân tích kỹ lưỡng là rất quan trọng để đưa ra những quyết định sáng suốt và tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của bạn trong thế giới giao dịch tiền mã hóa năng động.
Bạn muốn tìm hiểu về các yếu tố kinh tế vĩ mô khác tác động đến thị trường tiền mã hóa? Hướng dẫn của chúng tôi về các cuộc họp của Fed và việc tăng lãi suất nêu bật tác động có thể xảy ra do các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đối với không gian tiền mã hóa. Ngoài ra, bạn cũng có thể đọc hướng dẫn phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn của chúng tôi để có thể đối phó với các hình thức biến động không mong muốn của thị trường.
Câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ ETH/BTC so sánh giá của Ethereum với Bitcoin. Tỷ lệ này dao động do những thay đổi trong động lực thị trường, sự phát triển công nghệ và các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến nhu cầu về bất kỳ loại tiền mã hóa nào.
Có, tỷ lệ ETH/BTC có thể cung cấp thông tin chuyên sâu về tâm lý và xu hướng thị trường trong hệ sinh thái tiền mã hóa rộng lớn hơn. Tỷ lệ này giúp đánh giá xem nhà giao dịch đang ưa thích tiềm năng tăng trưởng của Ethereum hay sự ổn định của Bitcoin.
Tỷ lệ ETH/BTC thường có thể đóng vai trò là chỉ báo cho thị trường altcoin rộng lớn hơn. Tỷ lệ tăng có thể cho thấy tâm lý dự đoán tăng giá đối với các altcoin, trong khi tỷ lệ giảm có thể cho thấy sự ưa thích đối với các coin ít biến động hơn như Bitcoin so với các loại tiền mã hóa khác.
Tỷ lệ ETH/BTC không phải là một yếu tố dự báo hoàn hảo về chuyển động của thị trường. Các yếu tố khác, chẳng hạn như nguyên tắc cơ bản của từng dự án và tâm lý thị trường, cũng có thể ảnh hưởng đến giá của tiền mã hóa. Điều cần thiết là sử dụng tỷ lệ này kết hợp với các công cụ phân tích khác và cân nhắc bối cảnh thị trường rộng lớn hơn.
Rủi ro bao gồm biến động thị trường, vấn đề thanh khoản và biến động giá đột ngột. Điều cần thiết là sử dụng các chiến lược quản lý rủi ro thích hợp như lệnh dừng lỗ và xác định quy mô vị thế để ngăn chặn tổn thất quá mức.
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Không được chỉnh sửa, chuyển thể hoặc sử dụng sai mục đích bài viết.
Bài viết liên quan
Xem thêm
Giải thích về công cụ phái sinh Bitcoin: Hợp Đồng Futures Kỳ Hạn, Futures Vĩnh Cửu và Quyền Chọn
Phái sinh là chứng khoán hoặc hợp đồng có thể giao dịch với giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Trong hầu hết trường hợp đối với công cụ phái sinh tiền mã hoá, tài sản cơ sở là Bitcoin (BTC), hoặc các loại tiền mã hóa hàng đầu khác.
Nói chung, phái sinh là công cụ tài chính phức tạp, thường có rủi ro cao, hữu ích cho việc quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Phái sinh truyền thống
Trong khi những thị trường truyền thống đã sử dụng nhiều hình thức phái sinh khác nhau trong hàng nghìn năm, thì các hình thức hiện đại của giao dịch phái sinh có thể bắt nguồn từ những năm 1970 và 1980, khi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) giới thiệu hợp đồng futures kỳ hạn.
Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, dựa trên nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa. Với số lượng lớn công cụ phái sinh hiện có, rất khó xác định quy mô của thị trường, ước tính từ hàng nghìn tỷ đến hơn một triệu tỷ USD.
Hợp đồng Futures Bitcoin
Trong số những công cụ phái sinh tiền mã hóa, hợp đồng futures Bitcoin là hợp đồng đầu tiên trở nên phổ biến và vẫn được giao dịch nhiều nhất về khối lượng. Hợp đồng tương lai BTCđã được giao dịch trên các nền tảng nhỏ hơn vào đầu năm 2012, nhưng phải đến năm 2014, nhu cầu ngày càng tăng đã thúc đẩy các sàn giao dịch lớn, cụ thể là CME Group Inc và Cboe Global Markets Inc, tham gia.
Hiện nay, hợp đồng futures Bitcoin là một trong những công cụ được giao dịch phổ biến nhất trong ngành, và các sàn giao dịch hàng đầu như OKX ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày đạt hàng tỷ USD.
Hợp đồng futures Bitcoin là gì?
Hợp đồng futures là thỏa thuận giữa hai bên — thường là hai người dùng trên một sàn giao dịch — để mua và bán tài sản cơ sở (trong trường hợp này là BTC) với mức giá đã thỏa thuận trước (giá kỳ hạn), vào một ngày nhất định trong tương lai.
Mặc dù các nội dung chi tiết hơn có thể khác biệt giữa các sàn giao dịch, nhưng hợp đồng futures về cơ bản vẫn dựa trên nguyên tắc - hai bên đồng ý cố định giá của tài sản cơ sở cho giao dịch trong tương lai.
Để thuận tiện, hầu hết sàn giao dịch không yêu cầu người nắm giữ hợp đồng futures nhận tài sản cơ sở thực tế (chẳng hạn như thùng dầu hoặc vàng miếng) sau khi hợp đồng đáo hạn, mà thay vào đó hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, hợp đồng futures Bitcoin được thanh toán vật lý, chẳng hạn như hợp đồng do Bakkt - Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (ICE) cung cấp, đang ngày càng phổ biến, vì việc chuyển đổi Bitcoin thực sự có thể được thực hiện tương đối dễ dàng so với hầu hết các loại hàng hóa.
Hợp đồng futures Bitcoin hoạt động như thế nào?
Hãy cùng tìm hiểu giao dịch hợp đồng futures BTC trên OKX. Trước hết, thị trường tương lai hằng tuần chỉ đơn giản là người nắm giữ hợp đồng đang đặt cược vào giá Bitcoin trong một tuần — OKX cũng cung cấp các khoảng thời gian hai tuần một lần, hằng quý và hai quý một lần cho các hợp đồng tương lai.
Vì vậy, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD hôm nay và Adam tin rằng giá sẽ cao hơn vào tuần tới, anh ấy có thể mở vị thế mua với tối thiểu một hợp đồng (mỗi hợp đồng BTC trị giá tương đương 100 USD) trên thị trường hợp đồng futures hằng tuần của OKX.
Khi ai đó mua và nắm giữ Bitcoin (mua long), họ đang tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, nhưng không thể kiếm được lợi nhuận nếu giá giảm. Bán short, hoặc bán tài sản hôm nay với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm vào ngày mai là cách nhà giao dịch kiếm lời từ việc giá giảm.
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định Adam mở 100 hợp đồng vị thế mua (100 x 100 USD = 10.000 USD), thể hiện chung cam kết của Adam là mua 1 BTC vào ngày thanh toán vào tuần tới (15:00 thứ Sáu hằng tuần trên OKX, theo giờ Việt Nam) với mức giá đó - 10.000 USD.
Mặt khác, chúng ta có Robbie, người tin rằng giá Bitcoin sẽ thấp hơn 10.000 USD vào tuần tới và muốn bán short. Robbie cam kết bán 100 hợp đồng, hoặc 1 BTC, vào ngày thanh toán tuần tới với mức giá đã thỏa thuận là 10.000 USD.
Adam và Robbie được kết nối với nhau trên sàn giao dịch và trở thành hai bên ký kết hợp đồng futures: Adam cam kết mua 1 BTC với giá 10.000 USD và Robbie cam kết bán 1 BTC với giá 10.000 USD khi hợp đồng đáo hạn.
Giá Bitcoin một tuần sau, vào ngày thanh toán, sẽ quyết định liệu hai nhà giao dịch này lời hay lỗ.
Một tuần trôi qua và Bitcoin đang giao dịch ở mức 15.000 USD. Điều này có nghĩa là Adam, người đồng ý mua 1 BTC với giá 10.000 USD, thu được lợi nhuận từ hợp đồng của mình, kiếm được 5.000 USD. Adam, như đã thỏa thuận, chỉ cần trả 10.000 USD cho 1 BTC, anh ta có thể bán 1 BTC ngay lập tức với giá trị thị trường hiện tại là 15.000 USD.
Mặt khác, Robbie mất 5.000 USD vì phải bán 1 BTC của mình với giá đã thỏa thuận là 10.000 USD, mặc dù hiện tại BTC có giá 15.000 USD.
Tùy thuộc vào tài sản Adam và Robbie đã sử dụng, OKX thanh toán hợp đồng bằng stablecoin Tether (USDT) hoặc BTC, ghi có vào tài khoản của Adam hoặc Robbie với lãi lỗ đã thực hiện.
Vì hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư, nên các chỉ báo như Tỷ lệ Long/Short BTC có thể cung cấp cái nhìn tóm lược về tâm lý chung. Tỷ lệ Long/Short BTC, so sánh tổng số người dùng có vị thế mua với người dùng có vị thế bán, trong cả hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu.
Khi tỷ lệ là 1, số lượng người đang nắm giữ vị thế mua và bán bằng nhau (tâm lý thị trường trung lập). Tỷ lệ cao hơn 1 (nhiều vị thế mua hơn so với vị thế bán) cho thấy kỳ vọng thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ thấp hơn 1 (nhiều vị thế bán hơn vị thế mua) cho thấy kỳ vọng thị trường giảm giá.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng tương lai?
Tại sao người dùng lại tham gia hợp đồng tương lai để mua hoặc bán Bitcoin thay vì giao dịch BTC trực tiếp trên thị trường giao ngay? Nhìn chung, câu trả lời cho điều này là quản lý rủi ro và đầu cơ.
Quản lý rủi ro
Hợp đồng tương lai từ lâu đã được sử dụng bởi những người nông dân đang tìm cách giảm thiểu rủi ro và quản lý dòng tiền bằng cách đảm bảo nhận được cam kết về sản phẩm của mình trước thời hạn, với mức giá đã thỏa thuận trước. Vì sản phẩm nông nghiệp có thể mất thời gian chuẩn bị nên nông dân muốn tránh sự biến động giá thị trường và những điều không chắc chắn trong tương lai.
Sự biến động và thay đổi giá của Bitcoin cũng đòi hỏi việc chủ động quản lý rủi ro, đặc biệt đối với những người dựa vào tài sản kỹ thuật số để kiếm nguồn thu nhập đều đặn.
Doanh thu của thợ đào phụ thuộc vào giá Bitcoin và chi phí hằng tháng của họ. Trong khi giá Bitcoin có thể biến động dữ dội mỗi ngày, chi phí phần lớn vẫn cố định, gây khó khăn cho việc dự đoán chắc chắn thu nhập.
Hơn nữa, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực khai thác coin tạo ra những thách thức mới không liên quan đến giá, chẳng hạn như dư thừa phần cứng do độ khó tăng lên. Cách duy nhất để thợ đào tiếp tục hoạt động trong môi trường như vậy với rủi ro tối thiểu là phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai.
Đầu cơ
Tuy nhiên, quản lý rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro khác với đầu cơ, đây cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Vì các nhà giao dịch và đầu cơ muốn kiếm lời từ biến động giá theo cả hai hướng (lên hoặc xuống), nên họ cần có khả năng đặt cược theo từng hướng — mua long hoặc bán short.
Hợp đồng tương lai giúp người dùng bi quan tác động lên tâm lý thị trường, một hiện tượng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco thảo luận chi tiết trong nghiên cứu của mình với tiêu đề Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Đổi Giá Bitcoin.
Cuối cùng, hợp đồng tương lai Bitcoin phổ biến vì cho phép sử dụng đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch có thể mở vị thế lớn hơn số tiền nạp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ ký quỹ hợp lý — do sàn giao dịch xác định. Việc sử dụng đòn bẩy không làm thay đổi bất kỳ điều kiện nào liên quan đến công cụ phái sinh và chỉ được dùng để tăng cường rủi ro cũng như phần thưởng.
Khi thị trường tăng giá, hợp đồng tương lai tăng giá trị và có thể bán với giá cao hơn giá giao ngay, và ngược lại. Sự chênh lệch này, được gọi là cơ sở, là chỉ báo hữu ích khác nhằm đánh giá tâm lý thị trường.
Khi cơ sở dương (giá tăng), nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay thực tế. Khi cơ sở âm (giá giảm), điều đó cho thấy giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu BTC
Ngoài hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đã thảo luận ở trên, thị trường Bitcoin cũng hỗ trợ hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn.
Vì không có ngày thanh toán nên cả hai bên đều không phải mua hoặc bán. Thay vào đó, người dùng được phép giữ vị thế ở trạng thái chờ khớp miễn là tài khoản của họ có đủ BTC (tiền ký quỹ) để thực hiện.
Tuy nhiên, trái ngược với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn có giá của hợp đồng và tài sản cơ sở dần tương đương nhau khi hợp đồng đáo hạn, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày tham chiếu như vậy trong tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu sử dụng cơ chế khác để hợp nhất giá định kỳ, gọi là tỷ lệ funding.
Mục đích của tỷ lệ funding là nhằm giữ cho giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở, tránh độ sai lệch lớn.
Cần lưu ý rằng tỷ lệ funding là khoản phí được thỏa thuận giữa hai bên trong hợp đồng (các bên mua và bán) — không phải phí do sàn giao dịch thu.
Ví dụ, nếu giá trị của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục tăng, tại sao những người bán short (thuộc bên bán) lại tiếp tục giữ một hợp đồng chờ khớp vô thời hạn? Tỷ lệ funding giúp cân bằng tình huống như trên. Tỷ lệ funding tự thay đổi và do thị trường xác định.
Hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC hoạt động như thế nào?
Ví dụ: nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu được giao dịch ở mức 9.000 USD nhưng giá giao ngay của BTC là 9.005 USD, tỷ lệ funding sẽ âm (để bù đắp chênh lệch giá). Tỷ lệ funding âm có nghĩa là người nắm giữ vị thế bán phải trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Ngược lại, nếu giá của hợp đồng cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ funding sẽ dương — người nắm giữ hợp đồng vị thế mua phải trả tiền cho người nắm giữ hợp đồng vị thế bán.
Trong cả hai trường hợp này, tỷ lệ funding thúc đẩy việc mở vị thế mới, từ đó có thể đưa giá hợp đồng đến gần hơn với giá giao ngay.
Các khoản thanh toán tỷ lệ funding được thực hiện 8 giờ một lần trên hầu hết sàn giao dịch, bao gồm cả OKX, miễn là người nắm giữ hợp đồng giữ vị thế của mình ở trạng thái chờ khớp. Mặt khác, lãi & lỗ được ghi nhận tại thời điểm thanh toán hằng ngày và được tự động ghi có vào tài khoản của chủ sở hữu.
Dữ liệu tỷ lệ funding, hiển thị như bên dưới, có thể được sử dụng để nhanh chóng đánh giá xu hướng và hiệu suất của thị trường trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Một lần nữa, tỷ lệ funding dương cho thấy thị trường nhìn chung tăng giá — giá hợp đồng hoán đổi cao hơn giá giao ngay. Tỷ lệ funding âm cho thấy tâm lý giảm giá, nghĩa là giá hợp đồng hoán đổi thấp hơn giá giao ngay.
Quyền chọn Bitcoin
Giống như hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn cũng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn — trong đó hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ sở — với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền chọn” hoặc quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai.
Mặc dù quyền chọn tiền mã hóa ra đời trễ hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng trong tháng này, quyền chọn Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 1 tỷ USD tính theo Hợp đồng mở (OI). OI biểu thị tổng giá trị (thường là USD) của các hợp đồng quyền chọn hiện chưa thanh toán. Hợp đồng mở ngày càng tăng thường cho thấy dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Quyền chọn mua và Quyền chọn bán
Có hai loại hợp đồng quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ sở vào một ngày đã định (đáo hạn) và quyền chọn bán cho chủ sở hữu quyền bán tài sản đó. Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường, được gọi là phí quyền chọn.
Hợp đồng quyền chọn cũng có hai loại, kiểu Mỹ và kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện - nghĩa là người nắm giữ mua hoặc bán - vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. OKX hỗ trợ quyền chọn kiểu châu Âu.
Sở hữu quyền chọn có nghĩa là nếu người nắm giữ quyết định không thực hiện quyền mua hoặc bán của họ vào ngày đáo hạn, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực. Người nắm giữ không cần phải thực hiện quyền mua hoặc bán, nhưng họ sẽ mất phí quyền chọn — mức giá mà họ đã trả cho hợp đồng.
Quyền chọn cũng được thanh toán bằng tiền mặt để thuận tiện giao dịch, nhưng tồn tại những rủi ro rất khác so với hợp đồng tương lai. Với hợp đồng tương lai, không có giới hạn rủi ro và phần thưởng đối với một trong hai bên giao dịch (giá Bitcoin có thể biến động theo mọi hướng trước khi thanh toán). Nhưng với quyền chọn, người mua có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn và tổn thất hạn chế, trong khi người bán quyền chọn có tổn thất tiềm ẩn không giới hạn và lợi nhuận rất hạn chế (theo như giải thích bên dưới).
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hoạt động như thế nào?
Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD ngày hôm nay và lần này, Robbie tin rằng giá sẽ cao hơn vào một ngày nhất định trong tương lai (giả sử một tháng sau), anh ấy có thể mua một quyền chọn mua. Quyền chọn mua của Robbie có giá thực hiện (giá mà BTC có thể được mua trong tương lai) là 10.000 USD trở xuống.
Nếu một tháng sau Bitcoin giao dịch ở mức 15.000 USD, Robbie có thể thực hiện quyền chọn mua của mình và mua Bitcoin với giá 10.000 USD để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Ngược lại, nếu sau một tháng Bitcoin giao dịch ở mức 9,000 USD, Robbie có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Tuy nhiên, chúng ta chưa xem xét phí quyền chọn trong cả hai trường hợp này. Phí quyền chọn là số tiền Robbie sẽ trả để mua quyền chọn mua — giá thị trường của quyền chọn. Nếu phí quyền chọn là 1.500 USD, Robbie sẽ trả 1.500 USD hôm nay để có quyền mua Bitcoin với giá 10.000 USD một tháng sau đó.
Điều này có nghĩa là, đối với Robbie, giá hòa vốn thực sự là 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD — vì vậy Robbie cần BTC cao hơn 11.500 USD để kiếm được lợi nhuận. Nếu Robbie để quyền chọn của mình hết hiệu lực, anh ta sẽ chỉ mất phí quyền chọn 1.500 USD.
Vì vậy, trên thực tế, trong khi tiềm năng kiếm lời của Robbie là không giới hạn (hoặc chỉ bị giới hạn bởi giá Bitcoin), tổn thất của Robbie bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà anh đã trả. Trong bất kỳ trường hợp nào, Robbie cũng không thể chịu lỗ nhiều hơn phí quyền chọn trong hợp đồng này.
Tiếp đến là Adam, người tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm trong tháng tới. Adam có thể mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 10.000 USD. Điều này nghĩa là, Adam sẽ có quyền chọn bán Bitcoin với giá 10.000 USD vào tháng sau, bất kể giá giao ngay là bao nhiêu.
Sau một tháng, nếu Bitcoin được giao dịch thấp hơn 10.000 USD, giả sử ở mức 8.000 USD, Adam sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách thực hiện quyền chọn của mình - bán BTC với giá cao hơn 2.000 USD so với giá thị trường. Nếu BTC đang giao dịch cao hơn 10.000 USD, anh ấy có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Adam cũng sẽ phải trả phí quyền chọn để mua quyền chọn này, và giống như Robbie, phí quyền chọn cũng là số tiền tối đa mà anh ấy mạo hiểm trong hợp đồng này.
Mặt khác, chúng ta có những người bán quyền chọn hoặc người viết hợp đồng, là đối tác của Robbie và Adam và đã đồng ý bán cho họ quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán tương ứng. Về cơ bản, người bán quyền chọn hứa hẹn sẽ bán và mua BTC theo yêu cầu, để đổi lấy phí quyền chọn do Robbie và Adam chi trả.
Xét về rủi ro, người bán quyền chọn có lợi nhuận bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà họ tính, nhưng tổn thất tiềm ẩn thì không giới hạn, vì họ sẽ phải mua hoặc bán BTC nếu thực hiện quyền chọn, bất kể chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện là bao nhiêu. Điều này có thể được giải thích thêm thông qua chế độ xem Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin OKX bên dưới.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán có ngày đáo hạn vào 25/09/2020 được hiển thị trong biểu đồ trên. Vòng tròn màu xanh biểu thị các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện là 11.000 USD, nghĩa là người nắm giữ quyền chọn mua cho hợp đồng này sẽ có thể mua Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09, trong khi người nắm giữ quyền chọn bán sẽ có thể bán Bitcoin với giá tương tự. Các vòng tròn màu xanh lá cây và màu đỏ biểu thị giá đánh dấu, đây là chỉ báo dựa trên giá trị trung bình về định giá thị trường, trong khi dữ liệu “Bid1” và “Ask1” phản ánh giá chào bán hiện tại của thị trường.
Nếu hôm nay Robbie mua quyền chọn mua này, anh ấy sẽ trả giá chào bán tốt nhất – là $1.373,08 trong ảnh chụp màn hình phía trên – đây là phí quyền chọn để Robbie có quyền mua Bitcoin ở mức $11.000 vào ngày 25/09. Tương tự, Adam sẽ trả 2.712,90 USD để mua quyền chọn bán của mình để có quyền bán Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09.
Sự khác biệt về phí quyền chọn này thể hiện tâm lý thị trường, trong đó đối tác đồng ý mua Bitcoin của Adam tin rằng đó là phi vụ cá cược rủi ro hơn so với bên đồng ý bán cho Robbie.
Hợp Đồng Mở Theo Giá Thực Hiện là dữ liệu có thể cho thấy triển vọng của thị trường ngay lập tức, thể hiện trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ này hiển thị giá trị (tính bằng BTC) của quyền chọn chưa đáo hạn (quyền chọn mua + quyền chọn bán) ở các mức giá thực hiện khác nhau. Bạn có thể thấy hầu hết nhà giao dịch đều có hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là 10.125 USD, tiếp đến là 7.250 USD và 11.250 USD. Dữ liệu này nhấn mạnh ba mức giá thực hiện phổ biến nhất, đang áp dụng đối với Bitcoin — và khoảng giá dự kiến trong tương lai gần.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng quyền chọn?
Hợp đồng quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng là công cụ quản lý rủi ro, nhưng có phần linh hoạt hơn vì không đòi hỏi người mua thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào.
Một lần nữa, chúng ta có thể thảo luận về thợ đào Bitcoin, bên hưởng lợi tiềm năng của những hợp đồng này, nơi họ có thể mua quyền chọn bán nhằm đảm bảo tỷ lệ nhất định cho BTC đã khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai khi thợ đào có nghĩa vụ bán BTC của mình bất kể với mức giá bao nhiêu, trong hợp đồng quyền chọn, họ có thể chọn không bán nếu giá Bitcoin tăng đáng kể.
Đầu cơ vẫn là lý do khác cho việc sử dụng quyền chọn, bởi chúng cho phép nhà giao dịch thận trọng đặt cược với số tiền rủi ro nhỏ hơn nhiều (phí quyền chọn) so với hợp đồng tương lai.
Công cụ phái sinh và độ uy tín của Bitcoin
Công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn hỗ trợ xác định giá của tài sản cơ sở — quá trình xác định giá của thị trường — bằng cách cung cấp cho thị trường những công cụ cần thiết để thể hiện tâm lý thị trường. Chẳng hạn, vì không có công cụ phái sinh, nhà đầu tư Bitcoin phần lớn phải mua và nắm giữ chính lượng Bitcoin đó, điều này đã gây ra bong bóng Bitcoin vào năm 2017, khi giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.
Chỉ sau khi CME và Cboe ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin, những người bán short trên thị trường mới có thể làm vỡ bong bóng.
Dù sự sụp đổ sau đó và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2018 đã tác động mạnh lên thị trường, nó cũng thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển, khi giá cả ổn định, cho phép công nghệ và sự chấp nhận một lần nữa trở lại vị thế hàng đầu.
Trong khi đó, việc ra mắt công cụ phái sinh được quản lý, chẳng hạn như Quyền chọn Bitcoin của Bakkt, đang giúp hợp pháp hóa không gian tiền mã hóa và thu hút nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, để Bitcoin trở thành loại tài sản được chấp nhận rộng rãi, nhiều người cho rằng cần có thị trường giao dịch minh bạch, khó bị thao túng.
Để đạt được điều này sẽ cần một dòng vốn mới, tăng tính thanh khoản, giảm biến động, quá trình hình thành giá tự nhiên và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Mỗi sản phẩm phái sinh chất lượng đều có khả năng đưa Bitcoin đến gần hơn với việc được hợp pháp hóa.
OKX Insights trình bày báo cáo phân tích thị trường, tính năng chuyên sâu và tin tức chọn lọc từ những chuyên gia tiền mã hóa.
Cách sử dụng Bot giao dịch tiền mã hóa của OKX
Cách giao dịch lô tiền mã hóa trên Thị trường Liquid của OKX
Crypto TradingView: Hướng dẫn giao dịch bằng TradingView
Chiến lược giao dịch hợp đồng futures crypto tốt nhất
