从18年入圈，我观察crypto的需求群体大概就有三类人： 1 一无所有赌狗， 2 有大格局的信仰者， 3 套利和刷空投的薅羊毛理财群体， 现在看，如果你是狗庄，怎么赚钱？ 一无所有的赌狗已经被爆仓， 大格局钻石手早已在2021年随着ftx和luna离场， 就剩下这轮唯一的稳赢群体 - 理财人有钱赚了。 加密货币迟迟不能找到稳定的外部性，只能用“流动性”这种所有资产都会涨的论点支撑上涨信仰，但是现在比特币的4年周期接近尾声，山寨币的供给侧又没有丝毫改观 —造币越来越简单（pump等），卖币越来越难（没有新买盘）。 从mmt这种极端的爆仓事件可以清晰的看出理财群体也不好过了。而且最大的问题是理财群体必须不能好过，如果大家都理财不买币，那就只会让加密货币市场的市值和流动性越来越差，形成负向飞轮。 不能继续在加密货币理财/套利了，不管是为了赚容易的钱，还是为了支持自己的事业（加密货币）。