<DAT neues Modell: Früher war es ein Unternehmen, das nebenbei mit Kryptowährungen gehandelt hat, jetzt ist es Wall Street, die gleich zu Beginn auf DeFi setzt> Chamath hat gestern eine neue Bombe platzen lassen. Er hat der SEC ein S-1-Dokument vorgelegt und ein SPAC gegründet: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), mit einer Kapitalbeschaffung von 250 Millionen Dollar, die sich auf die vier Bereiche Energie, KI, DeFi und Verteidigung konzentriert. Um den Hintergrund kurz zu erläutern: Chamath gehört zu den Königen des SPAC-Spiels, mit Unternehmen wie VG, Opendoor, Clover aus den Jahren 20-21 (damals waren es SPACs im Web2-Bereich). Sein Lebenslauf ist ebenfalls ziemlich beeindruckend: ehemaliger Facebook-Manager und Gründer von @socialcapital, mit einer Gesamtrendite von 997% von 2011 bis 2019. Und diesmal könnte AEXA der neue Wendepunkt für das DAT (Krypto-Aktien) Spiel sein. Der größte Unterschied ist: - Früheres DAT war wie ein Chef, der das Geld des Unternehmens (möglicherweise auch durch PIPE-Finanzierung) zum Handel mit Kryptowährungen verwendet hat. Alle dachten, es sei wertvoll, weil er BTC in seinen Büchern hatte. - AEXA hingegen ist mehr wie eine Gruppe von Menschen, die Geld zusammenlegen, um ein reguläres Investmentunternehmen zu gründen. Alle sagen offen: Dieses Geld wird nicht für etwas anderes verwendet, sondern um in Unternehmen zu investieren, die im DeFi-Geschäft tätig sind. (Tatsächlich gibt es neben DeFi auch AI, Verteidigung, Energie usw.) Früher war es "das Unternehmen handelt nebenbei mit Kryptowährungen"; jetzt ist es "alle legen Geld zusammen, um professionell in DeFi zu investieren". Zusammenfassend die strukturellen Highlights von AEXA: - Der Geldfluss von AEXA erfolgt nicht über den Kauf von Kryptowährungen durch die Unternehmensbilanz, sondern durch SPAC-Fusionen/Investitionen, die direkt mit dem DeFi-Ökosystem verbunden sind. Zum ersten Mal fließt reguliertes Kapital offen und ehrlich in die Blockchain. (Die genauen Beteiligungsmöglichkeiten wurden nicht offengelegt.) - Gründer haben 30% der B-Aktien, die erst freigeschaltet werden, wenn der Aktienkurs um 50%, 75% oder 100% steigt → starke Bindung der Interessen. Es werden keine Warrants angeboten → Traditionell haben SPACs häufig Warrants, die Streichung bedeutet eine "reinere Aktienstruktur", die den kurzfristigen Arbitragedruck nach der Fusion mildern kann. Als Wall Street-Kapital zum ersten Mal DeFi ausdrücklich in die SPAC-Finanzierungsunterlagen aufnimmt, hat das eine starke Signalwirkung. Die Größe der Personen + das Börsenprospekt, das DeFi direkt anspricht + die innovative Aktienstruktur geben diesem DAT völlig neue Vorstellungsmöglichkeiten: Die vorhersehbare Entwicklung von Krypto-Aktien beweist, dass dieser Bullenmarkt, angeführt von amerikanischen DATs, noch viel Potenzial hat.