<DAT nowy model: wcześniej firma zajmowała się handlem kryptowalutami w niepełnym wymiarze godzin, teraz Wall Street zaczyna od DeFi> Chamath wczoraj rzucił nową bombę. Złożył do SEC formularz S-1, zakładając SPAC: American Exceptionalism Acquisition Corp. A (NYSE: AEXA), zbierając 250 milionów dolarów, koncentrując się na czterech obszarach: energia, AI, DeFi, obronność. Krótko mówiąc, Chamath jest królem zabawy w SPAC, VG, Opendoor, Clover z lat 20-21 (wtedy zajmował się SPAC w obszarze web2), a jego CV jest dość mocne, były wyższy menedżer Facebooka + założyciel @socialcapital, całkowity zwrot 997% w latach 2011-2019. AEXA może być nowym punktem zwrotnym w grze DAT (kryptowaluty i akcje). Największa różnica polega na tym, że: - Wcześniejsze DAT było jak szef, który bierze pieniądze zarobione przez firmę (mogą to być również pieniądze z PIPE) i inwestuje je w kryptowaluty. Wszyscy myśleli, że jest to wartościowe, ponieważ miał BTC w swoich księgach. - AEXA bardziej przypomina grupę ludzi, którzy złożyli się na założenie legalnej firmy inwestycyjnej, wszyscy mówią wprost: te pieniądze nie będą używane do niczego innego, tylko do inwestowania w firmy zajmujące się DeFi. (W rzeczywistości oprócz DeFi są też inne obszary, takie jak AI, obronność, energia.) Wcześniej było "firma zajmująca się handlem kryptowalutami w niepełnym wymiarze godzin"; teraz to "wszyscy składają się na pełnoetatowe inwestowanie w DeFi". Podsumowując, oto kluczowe cechy struktury AEXA: - Ścieżka finansowania AEXA nie polega na kupowaniu kryptowalut przez firmę, ale na bezpośrednim połączeniu z ekosystemem DeFi poprzez fuzję/inwestycję SPAC. Po raz pierwszy legalne fundusze wchodzą na blockchain w sposób jawny. (Sposób uczestnictwa nie został ujawniony.) - Założyciel posiada 30% akcji klasy B, a akcje muszą wzrosnąć o 50%, 75%, 100%, aby zostały odblokowane → silne powiązanie interesów. Brak warrantów → tradycyjne SPAC zazwyczaj oferują warrant, a ich brak oznacza "czystszą strukturę kapitałową", co może złagodzić presję na krótkoterminowe arbitraże po fuzji. Jako że czołowe kapitały Wall Street po raz pierwszy wyraźnie wymieniają DeFi w dokumentach dotyczących pozyskiwania funduszy SPAC, ma to silne znaczenie sygnalizacyjne. Waga postaci + prospekt emisyjny bezpośrednio wskazujący na DeFi + innowacyjna struktura kapitałowa sprawiają, że ta runda DAT ma zupełnie nowe możliwości wyobrażenia: Przewidywalny rozwój kryptowalut i akcji dowodzi, że ta runda byków napędzana przez amerykański system i DAT ma jeszcze wiele do zaoferowania.