Ringkasan 11---18 Oktober 2025, dan pemikiran tentang masa depan 1. Lingkungan makro Kemarin, saya membolak-balik beberapa tweet dari guru makro (guru sejati) untuk meringkas: 1. Saldo rekening TGA saat ini berada pada level tinggi, yang berarti karena penutupan pemerintah, air pemerintah belum dilepaskan; 2. Yang disebut badai petir bank tidak terlalu berisiko, jauh lebih rendah dari sebelumnya; 3. China dan Amerika Serikat juga memainkan permainan; 4. Singkatnya, kemungkinan TACO sangat tinggi, dan simpul kunci yang perlu ditunggu (1) pemerintah membuka pintu, (2) pertemuan Sino-AS; 5. Saat ini, kita berada di simpul dari siklus pengetatan ke siklus pelonggaran yang berlebihan (pemotongan suku bunga, ekspansi neraca). 2. Analisis teknis 1. Faktanya, melihat Bitcoin dan Ethereum saja, masalahnya tidak besar, sejalan dengan tren yang diharapkan; Sejak awal Agustus, ketika persilangan kematian MACD mingguan adalah kasus, menurut hukum, persilangan kematian MACD mingguan, bahkan jika itu adalah pasar bullish (tren naik tingkat besar), Anda harus menunggu retracement sumbu 0; Bahkan jika pembersihan besar pada 11 Oktober ini, BTC saat ini hanya turun 20% dari titik tertinggi, jauh dari mencapai kisaran penyesuaian mendalam sebelumnya, yaitu 30% (disesuaikan pada Maret-Agustus 2024 --- disesuaikan pada Februari-April 2025); 3. Poin kunci dari pukulan serius terhadap sentimen kali ini adalah bahwa peniru telah terkuras likuiditas dengan jahat, dan ada perilaku penyisipan pin 50%-100% (gambar menunjukkan kapitalisasi pasar keempat). $XRP )。 3. Ringkasan 1. Karena dengan gelombang tertinggi baru BTC ini, sebagian besar altcoin belum keluar dari pasar yang sedang naik daun, maka dapat ditentukan dengan probabilitas tinggi bahwa gelombang pasar penyesuaian ini mirip dengan pola penyesuaian dari Maret hingga Agustus 2024, horizontal, tetapi kedalaman penyesuaian mungkin tidak terlalu dalam (mengacu pada BTC), dan mungkin merupakan gelombang penyesuaian sambungan horizontal yang kompleks; 2. Alasan mendasarnya adalah likuiditas di pasar tidak mencukupi, air pemerintah belum dilepaskan, dan air Federal Reserve belum ada. 3. Mengapa BSC? Kekuatan asli lingkaran mata uang adalah yang terkuat, apakah itu lembaga lain atau kekuatan lain, tidak dapat melakukan BN; Selama periode jendela ini, BSC akan membuat gelombang, dan akan mudah dipahami; 4. Masih optimis dengan prospek pasar (garis waktunya setengah tahun, artinya, dalam waktu setengah tahun, akan ada gelombang lagi pasar naik umum yang membuat semua orang menghasilkan uang, mirip dengan gelombang kenaikan utama yang dimulai pada 24 Oktober, dan peniru kapitalisasi pasar kecil telah meningkat beberapa kali), tetapi proses di tengah mungkin lebih abrasif (misalnya, gelombang ini naik, terlihat sangat mirip dengan gelombang naik utama, dan kemudian turun lagi, atau mungkin naik secara langsung, dan prosesnya harus berjalan selangkah demi selangkah); 5. BTC sulit untuk jatuh sangat dalam, sejak 23, harga garis pemisah bull-bear dari indikator sistem saya telah mencapai antara 95.000-100.000, dan jika tidak jatuh di bawah kisaran ini (pin tidak dihitung, Anda perlu melihat penutupan fisik K dari level yang sama), itu akan default bahwa tren keseluruhan belum selesai, dan jika jatuh, logika keseluruhan akan berubah; 6. Dugaan subjektif: Mengapa Wall Street menarik $BTC dari 10.005 menjadi lebih dari 100.000 selama siklus pengetatan? Satu-satunya solusi yang dapat saya pikirkan adalah mereka ingin menarik kue menjadi 200.000 yuan selama siklus pelonggaran.