Ранее мы обсуждали, что разница в ценах между $ZRO и $STG на самом деле показывает, верит ли рынок в то, что LayerZero сможет успешно приобрести Stargate. В результате, в последние дни ситуация изменилась: Wormhole внезапно вмешался, и теперь это не просто приобретение, а настоящая ценовая война. Давайте продолжим с той же логики, что и в прошлый раз, и посмотрим на временную шкалу, чтобы проанализировать, как рынок постепенно устанавливает цены.
➤ Первый этап: предложение LayerZero
LayerZero предложил условия: 1 $STG = 0.08634 $ZRO.
На тот момент $ZRO стоил примерно $2.44, что означает, что скрытая цена $STG составляет $0.21.
На самом деле на рынке $STG находился около $0.19, что означает скидку в 8.5%.
👉 Сигнал очень прост: все считают, что сделка с высокой вероятностью состоится, но все же нужно оставить немного буфера для рисков.
➤ Второй этап: сужение разницы в ценах
Позже $ZRO упал до $2.25, что привело к изменению скрытой цены $STG на $0.194, в то время как сам $STG также упал до $0.18, и разница сократилась до 7.4%.
👉 Этот этап очень наглядный: чем меньше разница, тем больше рынок верит, что это дело можно уладить.
➤ Третий этап: внезапное вмешательство Wormhole
Когда рынок почти принял логику LayerZero, Wormhole внезапно заявил:
① Считает, что предложение LayerZero недооценило Stargate;
② Предоставляет данные в поддержку — объем мостов в июле составил 4 миллиарда долларов, что на 10 раз больше, чем в прошлом году, $TVL достиг 3.45 миллиона, ожидаемый годовой доход 2 миллиона;
③ Также требует приостановить голосование, чтобы предложить более высокую цену.
👉 В этот момент установленная LayerZero опора была разрушена, и рынок начал рассчитывать другую сумму: не будет ли предложено что-то более высокое?
➤ Правила на самом деле очень ясны:
1) Сначала разница в ценах служит индикатором;
2) Но как только начинается аукцион, разница становится не важной, ключевым становится то, кто готов предложить более высокую цену.
Другими словами, это уже не просто игра на арбитраже, а стандартная логика аукциона по слияниям и поглощениям.
🔹 Мое собственное мнение:
1) В краткосрочной перспективе волатильность $STG будет значительно выше, акцент арбитража сместится с разницы цен на премию. Спекулянты могут сразу поднять цену.
2) В средне- и долгосрочной перспективе Stargate сам по себе является инфраструктурой для кросс-цепей, рост данных устойчив, покупателей не будет не хватать. Даже если LayerZero не сможет завершить сделку, вмешательство Wormhole фактически обеспечит поддержку для держателей токенов.
Таким образом, текущая игра с $STG уже изменилась:
👉 Либо спекулировать на краткосрочной премии,
👉 Либо ждать завершения слияния и смотреть, как будет переоценена долгосрочная ценность.
Только что увидел новость о том, что LayerZero хочет приобрести Stargate, предложение составляет 1 $STG за 0.08634 $ZRO. Исходя из цен на $ZRO вчера и сегодня, мы можем оценить уверенность рынка в этой сделке по разнице в ценах, это довольно интересно.
Вчера цена $ZRO была около 2.44 долларов, что дает подразумеваемую цену $STG примерно 0.21 долларов, в то время как фактическая цена $STG составляет около 0.19 долларов, разница составляет около 8.5%. Эта разница отражает определенные сомнения рынка в успешности сделки, но в целом уверенность все же неплохая.
Сегодня цена $ZRO упала до 2.25 долларов, соответствующая подразумеваемая цена $STG снизилась до примерно 0.1943 долларов, фактическая цена $STG упала до 0.18 долларов, а разница сократилась до 7.4%. Уменьшение разницы означает, что рынок стал более уверенным в этой сделке, инвесторы более склонны верить, что предложение пройдет успешно.
Эта разница на самом деле является довольно хорошим индикатором: большая разница означает, что рынок беспокоится о высоких рисках; маленькая разница указывает на то, что сделка более вероятно будет успешной. Разницы в 7.4% и 8.5% не так уж велики, что говорит о том, что большинство людей считает, что эта сделка в конечном итоге будет продвигаться на текущих условиях.
Конечно, риски все еще существуют, такие как неопределенность результатов голосования, колебания цен на ZRO и т.д., которые могут повлиять на конечный результат. В краткосрочной перспективе такие новости вызывают большие колебания эмоций, есть значительное пространство для спекуляций, но в конечном итоге нужно следить за голосованием и реальной реакцией рынка.
В заключение: разница в ценах сократилась с 8.5% до 7.4%, что указывает на то, что уверенность рынка в приобретении Stargate компанией LayerZero постепенно возрастает, и вы можете использовать это как ориентир, сочетая динамику голосования и рыночные условия, чтобы гибко корректировать свою стратегию.
На рисунке слева — данные за вчера, справа — данные за сегодня.
5,76 тыс.
18
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.