Apakah Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital (DATCO) inovasi keuangan revolusioner atau risiko sistemik tersembunyi? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Penerbitan saham: Menjual saham di atas NAB untuk membeli kripto, meningkatkan kepemilikan per saham.
Utang konversi: Utang berbunga rendah yang dapat dikonversi menjadi ekuitas, secara tidak langsung meningkatkan kripto per saham.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Risiko terutama berasal dari utang dan saham preferen, karena mereka memperkenalkan kewajiban kas:
Jatuh tempo utang: Strategi menghadapi utang $5,2 miliar (2028-2032), dapat dikelola kecuali harga BTC runtuh, menyebabkan tekanan jual rekursif.
Kewajiban dividen: Saham preferen Strategy se$3,95 miliar menghasilkan dividen tahunan ~$395 juta, yang berpotensi memaksa penjualan BTC di pasar turun.
Diskon NAB: Perdagangan saham berkelanjutan di bawah NAB memicu pembelian kembali yang didanai oleh likuidasi kripto, memperkuat tekanan ke bawah.
Secara keseluruhan, DATCO berdampak positif pada kripto dengan menarik modal baru tetapi berisiko penularan yang signifikan jika leverage secara berlebihan.
Manajemen konservatif saat ini mengurangi ancaman langsung; namun, leverage agresif dapat meningkatkan risiko dalam penurunan di masa depan.
Cork sedang membangun infrastruktur risiko tokenisasi, berfungsi sebagai lapisan risiko yang dapat diprogram untuk aset onchain seperti token brankas, stablecoin yang menghasilkan hasil, dan LRT.
Ikuti kami untuk wawasan lebih lanjut tentang memahami risiko keuangan onchain.
5,83 rb
4
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.