Tại sao tôi cảm thấy FHE vẫn chưa đến thời điểm bùng nổ Gần đây tôi đã đọc rất nhiều bài viết về FHE (mã hóa đồng nhất), khi Multicoin đầu tư 73 triệu đô la vào Zama còn hùng hồn tuyên bố: "ZKP đã là quá khứ, tương lai thuộc về FHE." Nói thật, tôi đã bị câu nói này làm cho sốc. Nhưng sau khi sốc, tôi đã bình tĩnh lại và nghĩ: FHE thực sự đã sẵn sàng chưa? Câu trả lời của tôi là: vẫn chưa. Tại sao ZK có thể bùng nổ? Bởi vì có nhu cầu kinh tế Trước tiên, tôi sẽ nói về lý do tại sao ZK có thể nổi bật. Nhiều người nghĩ rằng ZK nổi bật là vì "bảo vệ quyền riêng tư", nhưng đó không phải là lý do cơ bản. Lý do cơ bản khiến ZK nổi bật là: nó có thể giúp Ethereum tiết kiệm tiền. Ethereum cần mở rộng, đã xác định được lộ trình Layer 2, trong khi ZK Rollup có thể nén một lượng lớn dữ liệu giao dịch thành một chứng minh nhỏ, gửi trở lại L1. Điều này có giá trị kinh tế to lớn. Vì vậy, bốn ông lớn ARB, OP, zkSync, StarkNet đã nổi lên, phần cứng ZK tăng tốc, ngôn ngữ lập trình ZK, mô-đun ZK... toàn bộ hệ sinh thái đang diễn ra một cuộc cạnh tranh điên cuồng. Điều này không phải do công nghệ thúc đẩy, mà là do nhu cầu kinh tế thúc đẩy. Trước tiên đã có nhu cầu "L2 cần truyền tải dữ liệu hiệu quả đến L1", mới kích thích sự hiện thực hóa của ZK. Chứ không phải là "chúng tôi có công nghệ ZK, hãy tìm một kịch bản để sử dụng." Đây là việc cầm búa đi tìm đinh, ép buộc khớp nhau, chỉ làm tăng chi phí hiện thực hóa. Vấn đề của FHE: chưa tìm thấy kịch bản nhu cầu thiết yếu Bây giờ quay lại với FHE. Công nghệ FHE rất mạnh, tôi không phủ nhận. Nó cho phép dữ liệu đã mã hóa tham gia tính toán trực tiếp mà không cần giải mã. Nghe có vẻ rất tuyệt, nhưng vấn đề là: ai cần điều này? Tôi đã xem nhiều tài liệu trắng của các dự án FHE, những kịch bản ứng dụng mà họ liệt kê chỉ là: Giao dịch riêng tư Chống MEV Mạng an toàn hơn Ngăn chặn bên thứ ba theo dõi Nhưng tất cả những điều này không phải là nhu cầu thiết yếu. Tại sao? Bởi vì người dùng Web3 thực sự không quan tâm nhiều đến quyền riêng tư. Chỉ khi quyền riêng tư có thể mang lại giá trị kinh tế, người dùng mới sử dụng các công cụ liên quan. Ví dụ, hacker để ẩn giấu việc đánh cắp tiền sẽ sử dụng Tornado Cash. Nhưng người dùng bình thường chỉ sử dụng Uniswap, vì Tornado Cash sẽ phải trả thêm thời gian và chi phí kinh tế. Chi phí mã hóa của FHE, bản thân nó đã là một sự tra tấn thêm cho hiệu suất hoạt động yếu kém trên chuỗi. Chỉ khi chi phí này được nâng cao mang lại lợi ích rõ rệt hơn, việc bảo vệ quyền riêng tư mới có khả năng được phổ biến rộng rãi. Hiệu suất tính toán: điểm yếu chí mạng của FHE Còn một vấn đề thực tế hơn: FHE quá chậm. Tính toán trên dữ liệu mã hóa có thể chậm hơn tính toán trên dữ liệu rõ ràng từ 10.000 đến 1 triệu lần. Ngay cả giải pháp TFHE tiên tiến nhất, TPS hiện tại của Zama cũng chỉ khoảng 5, Inco có thể đạt 10 TPS. 10 TPS là gì? TPS của mạng chính Ethereum khoảng 15, TPS của Solana là 65.000. Tốc độ của chuỗi FHE thậm chí còn không bằng mạng chính Ethereum. Tất nhiên, Inco nói rằng họ sử dụng phần cứng FPGA tăng tốc, có thể nâng TPS lên 100-1.000. Nhưng vẫn còn quá chậm. Hơn nữa, tăng tốc phần cứng cần tiền, cần thời gian, cần sự hỗ trợ từ hệ sinh thái. Tăng tốc phần cứng ZK đã được thúc đẩy bởi nhu cầu thị trường đang bùng nổ. Nhưng FHE thì sao? Nhu cầu thị trường ở đâu? Bài học từ Elusiv: làm sớm không bằng làm khéo Tôi thấy một trường hợp khiến tôi càng tin rằng FHE vẫn chưa đến thời điểm. Elusiv là một giao thức "bể tối" trên Solana bắt đầu từ năm 2022, sử dụng công nghệ FHE. Nhưng vào năm 2024, Elusiv đã ngừng hoạt động, kho mã và tài liệu đều bị xóa. Sau đó họ đổi tên thành Arcium, nhận được tài trợ mới, chuyển đổi thành giải pháp "FHE song song". Điều này cho thấy gì? Cho thấy rằng các giải pháp quyền riêng tư FHE đơn thuần không được thị trường chấp nhận. Người dùng không muốn trả thêm chi phí cho quyền riêng tư. Chỉ khi FHE có thể giảm chi phí hoặc nâng cao hiệu suất, thị trường mới tự động thúc đẩy. Ai cần FHE? Các tổ chức, không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ Vậy FHE không có giá trị sao? Không phải. Giá trị của FHE nằm ở ứng dụng cấp tổ chức, chứ không phải ở nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ví dụ, phát hành và giao dịch trái phiếu theo hướng RWA. Vào tháng 6 năm 2023, China International Capital Corporation thông qua UBS đã phát hành "chứng khoán cấu trúc số hóa trên blockchain" cho khách hàng khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Nhưng điều kỳ lạ là, không thể tìm thấy địa chỉ hợp đồng và địa chỉ phân phối của giao dịch đó. Tại sao? Bởi vì khách hàng tổ chức có nhu cầu sử dụng blockchain nhưng không muốn công khai toàn bộ thông tin. Lúc này, đặc điểm hiển thị và giao dịch trực tiếp của mã hóa FHE sẽ phù hợp hơn so với ZK. Nhưng vấn đề là: thị trường tổ chức lớn đến mức nào? Thị trường tổ chức chắc chắn rất lớn, nhưng nó không phải là thị trường nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thị trường nhà đầu tư nhỏ lẻ được thúc đẩy bởi độ nóng, FOMO, và huyền thoại làm giàu nhanh chóng. Trong khi thị trường tổ chức được thúc đẩy bởi sự tuân thủ, sự ổn định, và giá trị lâu dài. FHE có thể tìm thấy vị trí của mình trong thị trường tổ chức, nhưng nó sẽ không tạo ra cơn sốt như ZK trong thị trường nhà đầu tư nhỏ lẻ. Phán đoán của tôi: FHE vẫn đang tìm kiếm thời điểm của mình Gần đây tôi luôn suy nghĩ: FHE sẽ bùng nổ khi nào? Câu trả lời của tôi là: khi nó tìm thấy một kịch bản "phải sử dụng FHE, không thể sử dụng giải pháp khác". ZK đã tìm thấy kịch bản này: nén dữ liệu L2. MPC đã tìm thấy kịch bản này: giải pháp ký đa chữ ký cho ví AA. Nhưng FHE vẫn chưa tìm thấy. Các dự án FHE hiện tại đều đang làm một việc: xây dựng cơ sở hạ tầng, chờ đợi kịch bản xuất hiện. Zama đang làm fhEVM, cho phép các nhà phát triển triển khai hợp đồng FHE trên chuỗi tương thích EVM. Inco đang làm "tầng tính toán quyền riêng tư chung", cung cấp dịch vụ gia công tính toán FHE. Fhenix đang làm FHE L2, hy vọng trở thành một phần của Ethereum. Tất cả đều là những khám phá tốt, nhưng vẫn chưa tìm thấy ứng dụng sát thủ. Tôi không nói rằng FHE không có tương lai, tôi chỉ nói: thời điểm của FHE vẫn chưa đến. Nó cần chờ đợi một kịch bản, một kịch bản "cả hai đều cần": Cả hai đều cần công khai minh bạch (đặc điểm của blockchain) Cả hai đều cần bảo vệ quyền riêng tư (đặc điểm của FHE) Và giá trị kinh tế của kịch bản này đủ lớn, lớn đến mức người dùng sẵn sàng trả thêm chi phí cho FHE Khi kịch bản này xuất hiện, FHE mới thực sự bùng nổ. Hành động của tôi Tôi sẽ tiếp tục theo dõi FHE, nhưng sẽ không đầu tư toàn bộ. Bởi vì tôi biết, sự trưởng thành của công nghệ và sự trưởng thành của thị trường là hai chuyện khác nhau. Công nghệ FHE đã trưởng thành, từ khi Gentry đề xuất thuật toán lý tưởng vào năm 2009, đến giải pháp TFHE hiện tại, lý thuyết đã đầy đủ. Nhưng thị trường vẫn chưa sẵn sàng. Thị trường cần một câu chuyện, một câu chuyện có thể khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ FOMO. Và câu chuyện này, FHE vẫn chưa kể ra. Vì vậy, tôi sẽ chờ đợi. Chờ FHE tìm thấy câu chuyện của mình, chờ thị trường sẵn sàng tiếp nhận FHE. Khi đó, mới là thời điểm thực sự của FHE. @zama_fhe #ZamaCreatorProgram